CEO da Caterpillar fala sobre tarifas e outras 4 coisas que aprendemos com os resultados do quarto trimestre

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Ao entrar em seu centenário, a fabricante americana de equipamentos de construção Caterpillar revelou na semana passada que suas vendas e receitas totais em 2024 foram de US$ 64,8 bilhões, uma queda de 3% em relação aos US$ 67,1 bilhões em 2023, o melhor ano financeiro da história da empresa.

Em uma teleconferência de resultados, os executivos da Caterpillar definiram suas expectativas para o desempenho da empresa no próximo ano, e o CEO Jim Umpleby explicou por que a empresa está otimista quanto à sua capacidade de superar o impacto de quaisquer tarifas impostas sobre produtos importados pelo governo dos EUA.

Aqui estão cinco coisas que aprendemos sobre o desempenho da Caterpillar e suas expectativas para o próximo ano:

1) O CEO Jim Umpleby está otimista em relação às tarifas

Embora tenha feito o comentário antes da decisão do governo dos EUA nesta semana de impor tarifas à China e suspender as pesadas tarifas propostas ao Canadá e ao México, o CEO da Cat, Jim Umpleby, adotou um tom confiante quando questionado sobre quais planos de contingência e estratégias a empresa está desenvolvendo.

Observando que levaria tempo para ver como a situação se desenrolaria e o que seria implementado, ele enfatizou que a Cat está, no entanto, em uma boa posição, dado que a maior parte de sua capacidade de fabricação está em solo nacional.

“Somos um fabricante global, mas nossa maior presença de fabricação é nos Estados Unidos e somos um exportador líquido fora dos EUA. Isso nos posiciona muito bem em relação a muitas outras empresas por aí�, disse ele. “Temos a tendência de tentar produzir em cada região, mas alguns produtos e componentes se movimentam. Como você pode imaginar, é algo que mantemos de olho e lidaremos com isso. Estamos por aí há 100 anos e vimos muitas administrações e atitudes diferentes sobre essas questões, mas o fato de termos uma presença de fabricação tão grande nos EUA nos posiciona muito bem.�

2) Vendas e receitas cairão em 2025

A Caterpillar disse que espera que suas vendas e receitas sejam ligeiramente menores em 2025, em comparação a 2024. Em sua divisão de indústrias de construção, ela prevê vendas "moderadamente menores" na América do Norte, embora os gastos com construção permaneçam saudáveis, impulsionados por projetos plurianuais e investimentos em infraestrutura apoiados pelo governo. Ela também espera menor carregamento de frota de aluguel de revendedores em comparação a 2024, embora a receita do revendedor deva crescer.

No geral, a empresa continua positiva quanto à perspectiva de médio a longo prazo para a América do Norte. Umpleby disse que na Á-ʲíھ, fora da China, a empresa esperava que as condições econômicas "suaves" continuassem, enquanto a China também deve permanecer em níveis baixos para a indústria de escavadeiras acima de 10 toneladas. Ela também espera um declínio moderado na atividade de construção na América Latina e condições econômicas fracas na Europa. Mas na África e no Oriente Médio, níveis saudáveis de atividade de construção são esperados.

3) A Cat espera expandir ainda mais o negócio de serviços

Um ponto positivo para a empresa foi sua divisão de serviços, onde a receita aumentou 4% em 2024 para US$ 24 bilhões, embora o crescimento no quarto trimestre do ano tenha sido um pouco mais lento do que o esperado. A empresa tem uma “meta aspiracional� de aumentar ainda mais a receita anual para US$ 28 bilhões.

Umpleby disse: “Trabalhando com nossos revendedores, estamos alavancando mais de 1,5 milhão de ativos de relatórios conectados e ferramentas digitais. Nossas ferramentas digitais Cat permitem que os clientes melhorem o tempo de atividade de forma mais eficiente, gerenciem suas frotas e façam transações em nossas plataformas de e-commerce. Por exemplo, este ano lançamos uma solução interna de IA generativa, projetada para otimizar a criação de leads inteligentes, que chamamos de eventos de serviço priorizados, ou PSEs. Esta ferramenta reduz significativamente o tempo e o esforço necessários para recomendações de serviço, ajudando os clientes a evitar tempo de inatividade não planejado, identificando claramente as opções de reparo recomendadas e o tempo para os clientes.�

Ele também observou que, em 2024, a empresa entregou mais de dois terços dos novos equipamentos com um acordo de valor ao cliente e teve um crescimento melhor do que o esperado em suas plataformas de comércio eletrônico.

4) Os planos de desregulamentação de Trump são positivos?

Questionado sobre opiniões sobre políticas que afetam a construção que poderiam ser introduzidas pelo presidente Donald Trump, Umpleby sugeriu que os esforços para reduzir a carga regulatória sobre a indústria provavelmente beneficiariam a Caterpillar. Ele disse: "Se o impulso para a desregulamentação e outros tipos de mudanças de uma perspectiva regulatória ajudar a aumentar o crescimento econômico, particularmente nos EUA, isso deve ser positivo. Teremos que ver como tudo isso se desenrola, mas certamente tem o potencial de ser positivo para nós."

5) O gato deve ter um Q1 anormalmente lento

Os executivos da Cat explicaram que esperam vendas menores no primeiro trimestre de 2025 do que no ano anterior.

Em um ano típico, ele vê vendas menores durante esse período do que no resto do ano, mas a tendência deste ano deve ser "mais pronunciada". Mas eles explicaram que isso não se deve à menor demanda subjacente dos usuários - mas sim aos níveis de estoque de máquinas que os revendedores têm. Espera-se que melhores níveis de vendas no final do ano compensem o declínio do Q1.

O CFO da Cat, Andrew Bonfield, explicou: "Embora os revendedores tenham reduzido significativamente o estoque de máquinas no quarto trimestre, eles permanecem em torno do topo da faixa à medida que entramos em 2025. Isso se compara aos estoques dos revendedores nas indústrias de construção que estavam em direção ao meio da faixa no início de 2024. Como resultado, esperamos que eles construam correspondentemente menos estoque durante o primeiro trimestre do que os US$ 1,1 bilhão que construíram no primeiro trimestre de 2024. Como esperamos que o estoque dos revendedores de máquinas fique praticamente estável até o final do ano, devemos ver um vento favorável para as vendas no quarto trimestre, pois não esperamos uma mudança semelhante no estoque dos revendedores de máquinas como vimos nos últimos dois anos."

Ele acrescentou que as vendas subjacentes aos usuários “serão praticamente alinhadas durante todo o ano e cairão ligeiramente durante todo o ano�.

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