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N煤meros divulgados no m锚s passado pelo 脥ndice de Gerentes de Compras do Hamburg Commercial Bank (HCOB) mostraram que a atividade caiu na Zona do Euro como um todo, assim como nas principais economias da Alemanha, 贵谤补苍莽补 e 滨迟谩濒颈补. Na Europa como um todo, a atividade est谩 em decl铆nio h谩 28 meses seguidos.

No caso da Alemanha, o HCOB PMI mostra que a atividade no pa铆s est谩 em territ贸rio negativo h谩 mais de dois anos. Na 贵谤补苍莽补, a atividade tamb茅m continua em uma trajet贸ria amplamente descendente desde 2022.

Ent茫o, o que precisa acontecer antes que o setor de constru莽茫o da Europa consiga interromper a crise e retornar ao territ贸rio de crescimento?

As causas

Antes de tudo, vale reconhecer que nem todos os subsetores da ind煤stria s茫o iguais no que diz respeito ao desempenho.

鈥溍� definitivamente verdade que esses indicadores de confian莽a ainda est茫o em territ贸rio negativo鈥�, diz Maurice van der Sante, economista s锚nior de constru莽茫o do banco holand锚s ING. 鈥淭emos que reconhecer que 茅 principalmente o novo setor residencial que foi atingido e muitos outros setores est茫o indo surpreendentemente bem.鈥�

Van der Sante ressalta que, dada a forte demanda por moradias na Europa, 茅 um tanto estranho que o ambiente para novos projetos de constru莽茫o residencial continue t茫o dif铆cil. Mas a forte infla莽茫o nos custos de materiais de constru莽茫o e o aumento das taxas de juros ap贸s a pandemia de Covid-19 e a eclos茫o da guerra na Ucr芒nia em 2022 conspiraram para tornar muito mais dif铆cil tornar os projetos lucrativos.

A Alemanha continua sendo um mercado particularmente dif铆cil. As licen莽as de constru莽茫o para moradias agora est茫o em seu n铆vel mais baixo em 14 anos. 鈥淒e uma perspectiva de pol铆tica habitacional, o primeiro semestre do ano foi outra grande decep莽茫o鈥�, diz Tim Oliver M眉ller, diretor administrativo da Federa莽茫o da Ind煤stria de 颁辞苍蝉迟谤耻莽茫辞 Alem茫, Bauindustrie.

鈥淓stamos caminhando para o n铆vel mais fraco de aprova莽玫es desde 2010. Isso est谩 consolidando a escassez de moradias em conurba莽玫es e 谩reas vizinhas, bem como em muitos centros regionais. Em junho, o n煤mero de moradias aprovadas continuou a cair em dois d铆gitos pela 21陋 vez consecutiva鈥�, acrescentou.

Preocupantemente, M眉ller alerta que ainda n茫o h谩 鈥渘enhuma esperan莽a de recupera莽茫o 脿 vista鈥�.

Enquanto isso, o HCOB France Construction PMI de agosto mostrou que a constru莽茫o de moradias caiu em uma das taxas mais r谩pidas j谩 registradas, enquanto o trabalho de constru莽茫o comercial tamb茅m caiu. Isso arrastou os n铆veis gerais de atividade de constru莽茫o para baixo na taxa mais r谩pida desde janeiro.

鈥淒ados oficiais mostram que, em 2023, o in铆cio das constru莽玫es de moradias cair谩 para perto do seu menor n铆vel hist贸rico e poder谩 cair abaixo disso em 2024, de acordo com o colapso das licen莽as e vendas de moradias鈥�, disse Lo茂c Chapeaux, diretor de assuntos econ么micos e internacionais da associa莽茫o de constru莽茫o francesa F茅d茅ration 贵谤补苍莽补颈蝉e du B芒timent (FFB), ao Construction Briefing .

O decl铆nio diz respeito a todas as formas de constru莽茫o de moradias, sejam elas p煤blicas ou privadas, para aluguel ou venda, moradias individuais e/ou apartamentos, e em 谩reas urbanas ou rurais, explica Chapeaux.

鈥淓sta crise resulta de tr锚s tipos de fatores: mercados de cr茅dito mais apertados e mais caros, 茅 claro, assim como em toda a zona do euro; um aumento dos pre莽os de produ莽茫o causado tanto pelas consequ锚ncias da crise da Covid-19 quanto por regulamenta莽玫es de constru莽茫o mais rigorosas; e uma redu莽茫o cont铆nua dos subs铆dios p煤blicos franceses dedicados ao setor imobili谩rio desde 2017鈥�, acrescenta.

Enquanto isso, o PMI de 颁辞苍蝉迟谤耻莽茫辞 da HCOB 滨迟谩濒颈补 para agosto tamb茅m mostrou um decl铆nio na atividade pelo quinto m锚s consecutivo, com a constru莽茫o residencial sendo o subsetor de desempenho mais fraco. As construtoras expressaram fraco otimismo para o futuro, embora os n铆veis de confian莽a estivessem em seu menor n铆vel em dois anos, de acordo com a pesquisa.

Felizmente, em outras partes da Europa h谩 sinais de recupera莽茫o. Ap贸s dois anos de decl铆nio, a emiss茫o de licen莽as de constru莽茫o da UE para novas casas tem aumentado desde o terceiro trimestre de 2023 e aumentou 6,6% no 煤ltimo trimestre do ano passado e 1,5% no primeiro trimestre de 2024, de acordo com a an谩lise do ING. Espanha, Pol么nia e Holanda est茫o todos vendo boas taxas de recupera莽茫o, mesmo que o quadro seja mais lento na 贵谤补苍莽补 e na Alemanha.

Desempenho mais forte na constru莽茫o n茫o residencial

Embora o mercado residencial possa estar em dificuldades, a F茅d茅ration Nationale des Travaux Publics (FNTP) da 贵谤补苍莽补, que representa empreiteiros que realizam trabalhos no setor p煤blico, ressalta que o cen谩rio para seus membros tem sido muito mais positivo.

鈥淓m 2024, a atividade de obras p煤blicas na 贵谤补苍莽补 se manteve bem diante da crise que afeta outros segmentos da constru莽茫o, como a constru莽茫o residencial. De fato, a produ莽茫o de obras p煤blicas aumentou 2,3% no primeiro semestre do ano (em euros correntes), enquanto a entrada de pedidos continuou a ser impulsionada pela concess茫o de grandes contratos鈥�, diz um porta-voz da FNTP. Entre os projetos que eles mencionaram como exemplos estavam o enorme esquema Grand Paris Express, a ferrovia Lyon-Turim, os projetos de bonde e energia.

Grandes projetos como a ferrovia Lyon-Turim, que inclui o T煤nel de Base Mont Cenis de 65 km de extens茫o, impulsionaram a constru莽茫o n茫o residencial na 贵谤补苍莽补. (Foto: Herrenknecht)

De sua parte, van der Sante est谩 鈥渟urpreso鈥� que a constru莽茫o n茫o residencial tenha se mantido t茫o bem quanto durante a crise econ么mica da Europa nos 煤ltimos dois anos. 鈥淣ormalmente, quando h谩 crescimento econ么mico, as empresas ficam mais relutantes em investir em novas instala莽玫es. Mas esses n铆veis se mantiveram muito bem e tamb茅m houve um investimento p煤blico saud谩vel em coisas como escolas e assist锚ncia m茅dica鈥�, ele diz.

Luz no fim do t煤nel?

Embora os n煤meros gerais de atividade na Europa pare莽am bastante sombrios, van der Sante v锚 motivos para otimismo na Europa como um todo. 鈥淰ejo uma luz no fim do t煤nel. Os volumes de produ莽茫o [de materiais de constru莽茫o] est茫o chegando ao fundo do po莽o. Houve um decl铆nio na Uni茫o Europeia de 15-20%, o que 茅, claro, enorme, mas est谩 lentamente come莽ando a subir novamente. Ainda n茫o 茅 muito convincente, mas os primeiros sinais est茫o a铆鈥�, diz ele.

Ele tamb茅m aponta para o aumento dos pre莽os das casas na Holanda, que ca铆ram acentuadamente, mas agora est茫o de volta aos n铆veis em que estavam h谩 dois ou tr锚s anos. 鈥淓sse 茅 um bom sinal para a constru莽茫o de novos edif铆cios, mas sempre leva algum tempo at茅 que os empreiteiros vejam um aumento em sua produ莽茫o鈥�, ele acrescenta.

Como resultado, o ING espera que a Europa testemunhe um decl铆nio cont铆nuo na atividade em 2024, mas prev锚 um pequeno aumento em 2025.

E h谩 sinais iniciais de que a confian莽a no setor est谩 come莽ando a melhorar. Os 煤ltimos n煤meros do Indicador de Sentimento Econ么mico (ESI) da Comiss茫o Europeia registraram uma pequena melhora na constru莽茫o em julho de 2024 (veja o gr谩fico abaixo).

Estabelecendo as condi莽玫es para o crescimento

No entanto, a Bauindustrie da Alemanha acredita que h谩 a莽玫es que tanto o governo quanto as autoridades em n铆vel europeu podem tomar para ajudar a revitalizar a ind煤stria da constru莽茫o.

Observando que um problema espec铆fico na Alemanha 茅 um persistente senso de pessimismo em rela莽茫o 脿 situa莽茫o econ么mica, um porta-voz da Bauindustrie diz: "Acho que, em geral, todos est茫o esperando que o Banco Central Europeu (BCE) reduza as taxas de juros e vejam que efeito isso tem no mercado imobili谩rio".

脡 prov谩vel que isso aconte莽a no outono, mas est谩 longe de ser a 煤nica a莽茫o que pode fazer uma diferen莽a positiva, diz M眉ller, que pede que o governo reduza o fardo da burocracia e da complexidade que o setor atualmente carrega.

鈥淎 vontade dos pol铆ticos de virar a mar茅 茅 reconhec铆vel. Al茅m de financiamento suficiente, no entanto, o golpe libertador deve ser buscado em uma redu莽茫o das demandas quase infinitas sobre nossos edif铆cios residenciais. Sem um corte radical nos requisitos de condu莽茫o de custos de constru莽茫o dos governos federal, estadual e local, nada mudar谩 e novos recordes negativos ser茫o estabelecidos m锚s ap贸s m锚s鈥�, acrescenta M眉ller.

Um canteiro de obras na Alemanha (Imagem: Jakob Kamender via AdobeStock - stock.adobe.com)

Essas complexidades podem variar de regras sobre isolamento ac煤stico e garantia de que haja vagas de estacionamento adjacentes aos edif铆cios, at茅 a especifica莽茫o do n煤mero de pontos de energia que um edif铆cio deve ter, sua efici锚ncia energ茅tica e muito mais, explica um porta-voz. 鈥淎lguns podem ser considerados um pouco luxuosos, mas n茫o necess谩rios para funcionalidade e seguran莽a鈥�, acrescenta o porta-voz.

De sua parte, Chapeaux reconhece que o volume de empr茅stimos imobili谩rios vem se recuperando gradualmente na 贵谤补苍莽补 desde mar莽o de 2024. Ele ainda gostaria de ver uma nova redu莽茫o das taxas do BCE, mas acredita que h谩 outras a莽玫es que podem ser tomadas em n铆vel nacional.

鈥淧or exemplo, o Conselho Superior Franc锚s para a Estabilidade Financeira definiu, desde 2021, regras vinculativas para o mercado de cr茅dito que contribuem para o bloqueio do mercado de im贸veis residenciais. No entanto, n茫o h谩 evid锚ncias de qualquer risco significativo em empr茅stimos imobili谩rios na 贵谤补苍莽补 desde meados da d茅cada de 1990鈥�, ele ressalta.

Van der Sante n茫o espera que uma redu莽茫o nas taxas de juros pelo BCE fa莽a diferen莽a, pelo menos no curto prazo. 鈥淪empre demora um tempo at茅 que as empresas comecem a expandir seus im贸veis [ap贸s uma queda nas taxas de juros]鈥�, ele diz.

Mas ele tamb茅m alerta sobre ficar muito preso 脿 constru莽茫o residencial. 鈥淓u sempre chamo a renova莽茫o de setor esquecido da constru莽茫o. Quando pensamos em constru莽茫o, pensamos em novos edif铆cios sofisticados, mas cerca de 50% da produ莽茫o total dentro da constru莽茫o 茅 trabalho de renova莽茫o e manuten莽茫o, que 茅 sempre menos vulner谩vel aos ciclos econ么micos.

鈥淭amb茅m estamos em uma transi莽茫o energ茅tica e os edif铆cios precisam ser isolados, bombas de calor precisam ser instaladas. Podemos nos deixar levar pela ideia de que s贸 porque as coisas n茫o est茫o boas no novo mercado residencial, isso n茫o significa que seja uma m谩 not铆cia para o setor de constru莽茫o como um todo.鈥�

Mesmo aqui, Chapeaux est谩 preocupado que, na 贵谤补苍莽补, o mercado de reformas esteja caminhando para a estagna莽茫o porque os gastos das fam铆lias francesas est茫o limitados.

Ele quer a莽玫es em n铆vel europeu para desenvolver uma estrat茅gia de longo prazo para a constru莽茫o que leve em conta a transi莽茫o energ茅tica e as necessidades de habita莽茫o, com vistas a direcionar o investimento p煤blico e privado para a constru莽茫o e renova莽茫o.

鈥淎 pr贸xima nomea莽茫o do primeiro Comiss谩rio da UE para Habita莽茫o, conforme anunciado por Ursula von der Leyen, constitui um bom come莽o. No entanto, como a habita莽茫o n茫o 茅 uma compet锚ncia da UE, as autoridades europeias devem garantir que n茫o criem mais regulamenta莽玫es e encargos administrativos que possam levar a pre莽os de constru莽茫o mais altos. Na verdade, o FFB pede uma morat贸ria sobre regulamenta莽玫es e padr玫es de constru莽茫o europeus, que se multiplicaram durante o antigo mandato de 2019-2024 com o acordo verde da UE鈥�, diz ele.

No n铆vel nacional franc锚s, a FFB quer uma pol铆tica habitacional coerente e est谩vel. 鈥淒e acordo com dados oficiais, os impostos sobre moradia s茫o 2,4 vezes maiores do que os subs铆dios habitacionais desde 2020, o que 茅 um recorde hist贸rico鈥�, ele diz. 鈥淎ssim, deve-se encontrar margem de manobra or莽ament谩ria. Por exemplo, a FFB calculou que cada empr茅stimo a juros zero concedido leva a um retorno sobre o investimento de 鈧� 25.000 para o or莽amento nacional ap贸s cinco anos. Um empr茅stimo a taxa zero mais amplo (para todos os tipos de moradia, em todo o pa铆s) impulsionaria os compradores de im贸veis pela primeira vez, ao mesmo tempo em que geraria receita p煤blica鈥�, ele argumenta.

Manter a constru莽茫o n茫o residencial forte

Enquanto isso, a for莽a cont铆nua da constru莽茫o n茫o residencial n茫o deve ser considerada garantida, como destaca o FNTP.

Ele alerta que a instabilidade pol铆tica pode colocar o investimento p煤blico em projetos de constru莽茫o em risco. Com refer锚ncia 脿 贵谤补苍莽补, um porta-voz disse: 鈥淎 m茅dio prazo, as repercuss玫es econ么micas e sociais da instabilidade pol铆tica ap贸s a dissolu莽茫o da Assembleia Nacional Francesa s茫o uma fonte de incerteza. Medidas p煤blicas para dar visibilidade ao setor s茫o, portanto, necess谩rias.鈥�

Para isso, a Federa莽茫o Europeia da 颁辞苍蝉迟谤耻莽茫辞 (FIEC), da qual a FNTP 茅 membro, definiu antes das elei莽玫es europeias deste ano para ajudar a construir um setor de constru莽茫o resiliente e sustent谩vel na Europa.

A FNTP se concentrou em duas 谩reas espec铆ficas que considera priorit谩rias: garantir uma rede de infraestrutura de qualidade e descarbonizada; e, em comum com sua contraparte alem茫 Bauindustrie, aliviar a carga regulat贸ria.

Entre as medidas que ele pediu est茫o uma estrutura financeira ambiciosa para apoiar a constru莽茫o de infraestrutura de baixo carbono e o investimento em manuten莽茫o de infraestrutura. Ele tamb茅m quer ver a legisla莽茫o que rege a constru莽茫o simplificada e um esfor莽o para produzir padr玫es que atendam 脿s necessidades empresariais.