±ØÓ®ÌåÓý

Il nuovo FFR, ovvero il tasso di interesse al quale i depositari statunitensi possono prendere in prestito da altri depositari, è stato abbassato a un intervallo del 4,75-5% da un intervallo del 5,25-5,5% (dove si trovava da luglio 2023).

Il mercato azionario statunitense ha reagito alla notizia balzando in alto e la maggior parte dei settori ha festeggiato l'annuncio.

Ma cosa significherà per l'edilizia?

I tagli alle tariffe stimoleranno l'attività edilizia commerciale, alla fine

Gli operai scalano le infrastrutture di un cantiere edile. (Immagine: Adobe Stock)

Altus Group, fornitore canadese di servizi di intelligence su asset e fondi per il settore immobiliare commerciale,

Ma l'azienda ha messo in guardia contro un eccessivo ottimismo.

"È importante notare che è improbabile che la riduzione dei costi di finanziamento venga avvertita in modo uniforme e diffuso in tutta l'economia. I tagli dei tassi, almeno all'inizio di un ciclo di allentamento, hanno un impatto più psicologico che tangibile sul mercato immobiliare commerciale statunitense", ha affermato Altus Group.

Omar Eltorai, direttore della ricerca presso Altus Group, ha sottolineato che esiste una correlazione indiretta, non diretta, tra il FFR e i prestiti ai consumatori.

"Il tasso dei fondi federali non è il tasso a cui le aziende, gli investitori o i consumatori prendono in prestito o accedono ai finanziamenti, quindi questi effetti richiederanno del tempo per fluire", ha spiegato Eltorai. "Tuttavia, il segnale inviato dal primo taglio potrebbe essere utile nel breve termine, poiché questo cambiamento di posizione politica può essere preso in considerazione nelle proiezioni, nelle aspettative e nelle valutazioni aziendali.

“Gran parte di questo è già visibile nel mercato azionario, dove i settori e le aziende sensibili ai tassi hanno generalmente beneficiato dell’inizio previsto dei tagli�.

Ma se la Federal Reserve mantiene l’attuale percorso di tagli misurati al FFR (Altus Group ha utilizzato il taglio previsto di 25 punti base in ciascuna delle due riunioni politiche rimanenti nel 2024), “potremmo vedere un maggiore movimento nel mercato immobiliare commerciale statunitense all’inizio del 2025�.

Anche se mancano ancora date e parametri importanti da raggiungere, tutto sommato la positività era palpabile nel settore commerciale la mattina del 19 settembre.

"La decisione odierna dovrebbe tradursi in un miglioramento del sentiment tra gli investitori in attesa, che potrebbero prepararsi a rientrare nel gruppo", ha affermato Altus Group.

L'avvio dei lavori edilizi potrebbe aumentare a causa del taglio della Federal Reserve

Gli operai edili camminano verso un cantiere. (Immagine: Adobe Stock)

In tutta la nazione, ci sono state poche statistiche positive per il settore edilizio statunitense, in particolare per le residenze monofamiliari. L'US Department of Commerce Census Bureau ha riferito che gli inizi di costruzione di case monofamiliari sono calati di oltre il 6,8% da giugno a luglio e del 16% su base annua.

Tuttavia, mentre il settore dell'edilizia commerciale avrà probabilmente bisogno di tempo per raccogliere i benefici della riduzione dei prestiti FFR, il mercato delle abitazioni monofamiliari potrebbe riscontrare benefici immediati.

Aldrich Advisors, una società statunitense di contabilità, revisione contabile, consulenza fiscale e gestione, (che dovrebbero scendere) potrebbe portare a un aumento dell'avvio dei lavori di costruzione.

Joe Schneid, CPA e CCIFP presso Alrich CPAs + Advisors, ha affermato: "Gli aumenti dei tassi di interesse sui mutui negli ultimi due anni hanno rallentato in modo significativo le vendite di case nuove ed esistenti... Una riduzione dei tassi dei mutui può portare all'avvio dei lavori edilizi in tempi più rapidi".

Ha sottolineato che i grandi progetti commerciali sono più soggetti a tempi di realizzazione lunghi rispetto a quelli residenziali.

"Ci vuole molto tempo per passare dalla pianificazione e progettazione, all'autorizzazione, alla gara d'appalto, al finanziamento e all'avvio di un progetto, quindi non sono previste modifiche alle tariffe nel breve termine", ha affermato Schneid.

Invece, ha previsto che l'edilizia residenziale sarà la prima a trarne vantaggio.

"Man mano che i tassi si stabilizzano, più mutuatari entreranno nel mercato per due motivi", ha detto Schneid. "Innanzitutto a causa della domanda repressa e in secondo luogo perché i tassi nell'intervallo del 5% o del 6% sono vicini alla media trentennale. Gli acquirenti di case potrebbero trovare una nuova normalità a tassi più alti e potrebbero non vedere più tassi inferiori al 4%".

Le imprese edili dovrebbero aspettarsi una rinnovata disponibilità di finanziamenti bancari, una stabilizzazione dei costi dei materiali e dei salari di produzione e maggiori opzioni in termini di prestiti, ha affermato Schneid.

E anche se l'edilizia residenziale monofamiliare potrebbe essere quella che trarrà il maggiore vantaggio dalla notizia, Schneid ha riconosciuto che, supponendo che la Fed possa mantenere il suo programma di tagli dei tassi, l'intero settore delle costruzioni è destinato a trarne beneficio.

"Una riduzione dei tassi dovrebbe liberare finanziamenti bancari su progetti di edilizia commerciale e residenziale a tasso di mercato", ha affermato Schneid.

Oltre a ciò, i dati sull'inizio dei lavori di costruzione di alloggi ad agosto erano già in linea con il trend positivo: pubblicati il 18 settembre (lo stesso giorno dell'annuncio del taglio dei tassi), mostrano che l'inizio dei lavori di costruzione di nuovi edifici residenziali è aumentato del 9,6% rispetto a luglio e di quasi il 4% su base annua.