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Rendering di una comunità progettata da Lennar vicino a Miami, Florida, Stati Uniti. (Immagine: Lennar)

La società ha registrato un utile netto di 954 milioni di dollari, con un aumento del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, su ricavi totali di 8,8 miliardi di dollari e con nuovi ordini in aumento del 19%.

Lennar ha 3,6 miliardi di dollari in contanti e non detiene prestiti dalla sua linea di credito revolving da 2,2 miliardi di dollari. La società ha anche riacquistato 603 milioni di dollari delle sue azioni ordinarie e rimborsato 554 milioni di dollari di obbligazioni senior nel secondo trimestre.

1) Crescita significativa di nuovi ordini e consegne

Il secondo trimestre di Lennar ha registrato un notevole incremento sia nei nuovi ordini che nelle consegne a domicilio.

L'aumento del 19% dei nuovi ordini ammonta a 21.293 case, mentre l'azienda ha consegnato 19.690 unità; un aumento del 15% delle consegne a domicilio rispetto al secondo trimestre del 2023.

L'azienda ha affermato di aver registrato una crescita nonostante le fluttuazioni dei tassi di interesse e la difficoltà di accessibilità economica, e ha attribuito a Lennar il merito di aver utilizzato "strategie di prezzo, incentivi e marketing".

Stuart Miller, presidente esecutivo e co-CEO di Lennar, ha affermato: "Sebbene l'accessibilità economica abbia continuato a essere messa alla prova dai movimenti dei tassi di interesse e contemporaneamente

I rappresentanti di Lennar danno il via al progetto di una club house per il golf nel sud degli Stati Uniti. (Immagine: Lennar)

nonostante il sentiment dei consumatori sia stato messo in discussione, gli acquirenti hanno continuato a rispondere positivamente ai maggiori incentivi alle vendite.

"L'ambiente macroeconomico è rimasto relativamente coerente con un'occupazione che è rimasta forte, un'offerta di alloggi che è rimasta cronicamente scarsa a causa di deficit di produzione per oltre un decennio e una domanda forte guidata da una forte formazione di famiglie", ha continuato Miller. "Siamo rimasti concentrati su un ritmo di produzione costante che guida il ritmo delle vendite, utilizzando al contempo prezzi, incentivi, spese di marketing e aggiustamento del margine per consentire un volume di vendite costante in un contesto di tassi di interesse fluttuanti".

L'arretrato di Lennar ammontava a 17.873 case per un valore di 8,2 miliardi di dollari, il che indica un canale affidabile per le vendite future.

2) Margine, arretrati e tasso di rotazione sono sani

Lennar ha affermato di essere riuscita a ridurre i costi di costruzione e ha annunciato un margine lordo del 22,6% sulle vendite di case, mantenendo le spese di vendita, generali e amministrative al 7,5% dei ricavi delle vendite di case.

Anche l'efficienza operativa è stata un punto forte, ha detto Lennar. L'azienda ha ridotto il tempo di ciclo a 150 giorni, migliorando il tasso di rotazione dell'inventario a 1,6.

Jon Jaffe, co-CEO e presidente di Lennar, ha affermato: "A livello operativo, il nostro ritmo di avvio e di vendita è stato rispettivamente di 5,8 case e 5,7 case per comunità nel secondo trimestre, mentre continuiamo ad avvicinarci a un modello operativo a flusso uniforme".

3) Lennar sta effettuando un passaggio strategico al modello di produzione "land light"

Lennar ha continuato il suo spostamento strategico verso un modello “land light�; una strategia che cede la proprietà terriera a una terza parte, che fornisce il controllo all’entità operativa (Lennar, in questo caso) attraverso opzioni e accordi.

Cinque distinte stampanti 3D Icon Vulcan al lavoro su cinque diverse case nel complesso Wolf Ranch di Lennar a Georgetown, Texas, Stati Uniti. (Immagine: Icon)

"Durante il trimestre, abbiamo continuato la migrazione verso la nostra strategia land light", ha affermato Jaffe. "Ciò è stato dimostrato dal miglioramento della nostra offerta annuale di lotti di case di proprietà a 1,2 anni da 1,7 anni dell'anno scorso e dalla nostra percentuale di lotti di case controllate in aumento al 79% dal 70% anno su anno.

"Questi risultati hanno portato il nostro ritorno sull'inventario al 31,4%, un miglioramento anno su anno di 110 punti base", ha aggiunto.

Miller ha osservato che l'azienda continuerà ad adottare un "modello di produzione sempre più mirato per Lennar". Ancora il mese scorso, l'azienda ha annunciato che un quartiere di 100 case stampato in 3D era in fase di completamento in Texas .

L'attenzione rivolta a un approccio incentrato sulla produzione è stata di grande aiuto per raggiungere un ritmo di vendite di 5,7 per comunità e un ritmo di avvio di 5,8, ha affermato Lennar.

Veduta

Guardando al futuro, Lennar è ottimista sulle sue performance future. La società prevede di consegnare tra 20.500 e 21.000 case nel terzo trimestre con un margine lordo di circa il 23%.

Lennar punta a consegnare 80.000 case nell'arco dell'anno, mantenendo margini costanti.

Si tratta di una crescita impressionante in un mercato ad alta domanda che sta lottando contro prezzi immobiliari storicamente elevati e tassi di interesse elevati a breve termine.

Miller ha concluso: "Siamo rimasti concentrati sulle nostre strategie operative, pur essendo allo stesso tempo attenti alle attuali tendenze economiche e di mercato. Ciò ci ha posizionato particolarmente bene mentre l'ambiente economico continua a definirsi durante il complicato anno elettorale del 2024.

"Continueremo a rafforzare il nostro bilancio con una liquidità significativa e a operare da una posizione di forza, consentendoci così di continuare a mettere in atto le nostre strategie principali per generare un flusso di cassa forte e rendimenti più elevati".