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Gru a torre al lavoro a Riyadh, Arabia Saudita, circa 2023. (Immagine: Adobe Stock)

"Il ritmo delle assegnazioni dei contratti è stato inarrestabile e sta crescendo a un ritmo record", ha affermato Albara'a Alwazir, direttore della ricerca economica di USSBC, durante un'analisi dei dati del secondo trimestre condivisi con Construction Briefing . "I settori del petrolio e del gas, immobiliare e idrico stanno mantenendo lo slancio dal primo al secondo trimestre".

I dati sui contratti di costruzione in Arabia Saudita hanno mostrato un modesto calo rispetto al massimo di 11 anni nel primo trimestre del 2024, con il valore sceso da 32 miliardi di dollari a 18 miliardi di dollari nel secondo trimestre. Come nel primo trimestre, i contratti di petrolio e gas hanno guidato la classifica con oltre il 40% dei lavori e il settore immobiliare ha rappresentato un quarto dei contratti. I contratti idrici sono scesi del 9% da un trimestre all'altro, mentre i lavori di fornitura di energia elettrica sono aumentati di circa il 5% (vedere il grafico sotto).

Nonostante il calo tra i trimestri, il valore dei contratti di costruzione è stimato a poco meno di 50 miliardi di dollari entro la metà di quest'anno. Solo a metà del 2024, quella cifra è solo di pochi miliardi di dollari inferiore al totale del 2022 e di circa 22 miliardi di dollari inferiore al totale del 2023.

"[E] il 2023 è stato un anno di grande successo in termini di aggiudicazioni di contratti", ha affermato Alwazir. "Ho monitorato questi dati a partire dal 2007 e quello che stiamo vedendo adesso fino al 2024, almeno nella prima metà, è il più alto mai registrato in Arabia Saudita".

Dove ottengono contratti le aziende in Arabia Saudita?

(Tabella per gentile concessione del US-Saudi Business Council)

La maggior parte dei lavori (59%, ovvero 10 miliardi di dollari) è stata assegnata nella provincia orientale, grazie al progetto di ampliamento dell'impianto di gas Fadhili di Saudi Aramco.

La regione di Riyadh (che comprende la capitale) ha rappresentato il 15% dei contratti tra Stati Uniti e Arabia Saudita nel trimestre.

"Dei 35 contratti assegnati a Riyadh, il settore immobiliare ha avuto la quota maggiore di contratti assegnati con 25 progetti del valore di 1,5 miliardi di $ o il 56% del totale. Un singolo contratto del valore di 600 milioni di $ è stato assegnato nel settore dell'istruzione relativo alla costruzione della King Salman University a Diriyah Gate", ha affermato il rapporto USSBC Q2.

La provincia di Tabuk (dove si trova il megaprogetto Neom da 1,5 trilioni di dollari) ha rappresentato il 13% dei lavori statunitensi nel Regno dell'Arabia Saudita (KSA).

Il rapporto continuava: "Ci sono stati otto contratti assegnati a Tabuk, che era dominato da Neom in numerosi settori. Neom ha assegnato quattro contratti per un valore di 1,5 miliardi di dollari, mentre Red Sea Global ne ha assegnati tre per un valore di 664 milioni di dollari".

Il ritmo delle costruzioni in Arabia Saudita è sostenibile?

Sebbene i progetti petroliferi e del gas abbiano rappresentato la maggior parte dei progetti aggiudicati nel secondo trimestre, anche i contratti non petroliferi promossi dall'iniziativa Vision 2030 del Regno per diversificare la propria economia e attrarre turisti da tutto il mondo verso progetti ambiziosi come quelli nella zona economica speciale di Neom hanno rappresentato una parte significativa del mix.

Il Fondo di investimento pubblico (PIF) dell'Arabia Saudita, valutato poco meno di 1 trilione di $, ha investito miliardi di dollari in progetti come la città lineare di 170 km The Line e la destinazione turistica montana Trojena. Sta anche costruendo nuovi stadi e strutture sportive come lo stadio King Salman a Riyadh, in vista dell'Arabia Saudita che ospiterà la Coppa del mondo del 2034.

Ciò ha portato alcuni a chiedersi se persino una nazione ricca e ricca di petrolio come l'Arabia Saudita possa permettersi di finanziare così tanti progetti enormi, che saranno ancora lontani anni dal produrre un qualche tipo di ritorno, e hanno suggerito che potrebbe essere necessario ridimensionare i propri piani.

All'inizio di quest'anno, ad esempio, un rapporto di Bloomberg suggeriva che The Line sarebbe stata ridimensionata e costruita in fasi a un ritmo più lento. La prima di queste fasi sarebbe stata lunga solo 2,4 km e avrebbe ospitato 300.000 persone anziché i nove milioni previsti per la costruzione completa.

Andrew Leber, ricercatore presso la Tulane University in Louisiana, Stati Uniti, specializzato nell'economia politica del Medio Oriente, ha dichiarato alla CNBC di ritenere che l'attuale ritmo di spesa non durerà.

"Il numero di giga-progetti 'paghiamo in anticipo e speriamo nei ritorni economici in seguito' attualmente in corso non è sostenibile", ha affermato. "Penso che, alla fine, un certo numero di progetti verrà silenziosamente accantonato per riportare le spese fiscali a una maggiore sostenibilità".

Immagini | Svelato il progetto per lo stadio King Salman dell'Arabia Saudita Svelati i progetti per il nuovo stadio di Riyadh, in Arabia Saudita, che ospiterà la Coppa del Mondo del 2034.

“Detto questo�, ha aggiunto, “la monarchia saudita ha dimostrato di essere piuttosto flessibile ogni volta che le realtà economiche si fanno sentire�.

I funzionari sauditi "fiduciosi" nel mantenimento della spesa

Per quanto riguarda la prospettiva dell'Arabia Saudita, il ministro delle finanze saudita Mohammed Al-Jadaan ha dichiarato all'agenzia di stampa di essere fiducioso che i livelli di spesa dell'Arabia Saudita siano sostenibili.

A ottobre, l'Arabia Saudita ha tagliato le sue previsioni di crescita e aumentato le stime del deficit di bilancio per gli anni fiscali 2024-2026, prevedendo un periodo di maggiore spesa e minori entrate petrolifere previste.

Un rendering artistico di The Line, un progetto Neom in Arabia Saudita. (Immagine: Neom)

Secondo il Ministero delle Finanze, quest'anno il prodotto interno lordo reale dovrebbe crescere dello 0,8%, in netto calo rispetto alla precedente stima del 4,4%.

L'economia del Regno è passata da un surplus di bilancio di 27,7 miliardi di dollari nel 2022 a un deficit di 21,6 miliardi di dollari nel 2023, aumentando la spesa pubblica e riducendo la produzione di petrolio a causa dell'accordo di taglio della fornitura OPEC+.

Il suo governo prevede un deficit di 21,1 miliardi di $ per il 2024, con entrate previste a 312,5 miliardi di $ e spese a 333,5 miliardi di $. Le autorità saudite prevedono che il bilancio rimarrà in deficit per i prossimi anni, mentre persegue i suoi piani Vision 2030, ma aggiungono di essere pienamente preparati per questo.

"I nostri ricavi non petroliferi sono cresciuti in modo significativo, ora coprono circa il 37% della spesa. Questa è una diversificazione significativa, e ti dà molta tranquillità nel sapere che puoi manovrare ed essere stabile nonostante la fluttuazione del prezzo del petrolio", ha detto Al-Jadaan alla CNBC in ottobre.

Prospettive per l'assegnazione di contratti di costruzione

Parlando della sua prospettiva sull'assegnazione di contratti in Arabia Saudita, Alwazir ha affermato che gli ingenti investimenti nelle infrastrutture hanno fornito una solida base per la creazione di posti di lavoro nei settori dell'edilizia e dell'industria nel breve termine, nonché un'elevata domanda di materiali da costruzione come il cemento.

Alabara'a Alwazir

Nel medio termine, ha sottolineato l'opportunità di rafforzare i partenariati pubblico-privati, in particolare nei progetti infrastrutturali su larga scala come Neom, in cui investitori privati e aziende internazionali, anche negli Stati Uniti, stanno diventando attori chiave.

Alwazir ha affermato: "Con continui miglioramenti normativi e incentivi per gli investimenti diretti esteri (IDE), il Regno può attrarre una vasta gamma di aziende globali, promuovendo l'innovazione e il trasferimento di conoscenze al mercato locale.

"Il settore immobiliare, che ha ottenuto numerosi contratti in spazi residenziali e commerciali, probabilmente vedrà un interesse sostenuto da parte di investitori nazionali e internazionali, con opportunità di espansione di alloggi a prezzi accessibili, vendita al dettaglio e sviluppi ad uso misto che soddisferanno le esigenze di una popolazione in crescita e in via di urbanizzazione. Inoltre, gli investimenti del governo in infrastrutture idriche avanzate, tra cui la desalinizzazione e il trattamento delle acque reflue, sosterranno sia la crescita urbana che l'espansione industriale nelle regioni con scarsità d'acqua".

È arrivato addirittura a dire che l'Arabia Saudita potrebbe diventare un modello di collaborazione efficace tra governo e soggetti privati nella realizzazione di progetti infrastrutturali su larga scala, con l'aiuto di un quadro legislativo più solido che sostenga una maggiore partecipazione del settore privato e degli investimenti esteri.

"L'impennata degli investimenti dell'Arabia Saudita in infrastrutture e sforzi di diversificazione non è solo una risposta alle attuali esigenze economiche, ma un passo calcolato verso un futuro sostenibile e globalmente integrato. Promuovendo la crescita del settore privato, attraendo investimenti internazionali e sviluppando una solida struttura infrastrutturale, l'Arabia Saudita si sta posizionando come una potenza economica diversificata", ha concluso Alwazir.