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La Banque européenne d’investissement est sous pression pour remodeler ses prêts aux infrastructures
11 mars 2024
La BEI est de plus en plus sollicitée pour modifier ses critères d'octroi de prêts aux plus grands projets d'infrastructures européens. Lucy Barnard découvre quels types de projets en bénéficieront et quels seront les perdants.
Dans un monde où les banques sont soumises à une surveillance croissante sur leurs prêts, la Banque européenne d’investissement, l’organisme de prêt de l’Union européenne (UE), doit faire des choix difficiles.
La banque basée à Luxembourg, fondée en 1958 avec pour mandat de prêter dans l'intérêt public, en accordant des prêts à des projets et à des régions qui pourraient autrement avoir du mal à obtenir le soutien de financiers commerciaux, est détenue conjointement par les 27 États membres de l'UE.
Au cours des 66 dernières années, la banque s'est développée jusqu'à devenir la plus grande banque publique de développement au monde - plus grande encore que la Banque mondiale - et accordant des prêts touchant tous les domaines, du système européen de navigation par satellite Galileo au développement du vaccin contre le covid de BioNTech.

Ces dernières années, la banque a gagné en importance politique à mesure que les pays de l’UE à court de liquidités y ont fait appel pour financer leurs investissements.
« La BEI soutient des projets qui contribuent de manière significative à la croissance, à l’emploi, à la cohésion régionale et à la durabilité environnementale, en Europe et au-delà », explique Nathalie Climence, responsable du financement des entreprises pour la France, l’Irlande et le Benelux à la Banque européenne d’investissement. « La BEI peut soutenir des entreprises de toutes tailles qui recherchent un financement pour des projets d’investissement conformes aux priorités politiques de l’UE. »
L'un des principaux domaines dans lesquels la banque est active est le développement des infrastructures européennes, avec des projets antérieurs comprenant un prêt de 200 millions de livres sterling pour la construction de la première section de la liaison ferroviaire du tunnel sous la Manche, un total de 1,8 milliard d'euros de prêts pour le développement de la liaison fixe d'Őresund entre le Danemark et la Suède, un prêt de 200 millions d'euros pour la liaison fixe du Fehmarn Belt et 2 milliards d'euros de prêts pour la construction du Grand Paris Express.
« [Les prêts BEI que nous avons reçus] sont particulièrement bien adaptés aux besoins de la Société du Grand Paris », a déclaré Philippe Yvin, président du directoire de la Société du Grand Paris en 2017 lors de l’annonce de la deuxième tranche de financement BEI d’un milliard d’euros pour le projet. « Le modèle de financement global du Grand Paris Express repose sur des prêts à long terme, adossés à des recettes fiscales d’environ 550 millions d’euros par an, au service d’un investissement stratégique pour la France. »
En tant qu'organisation à but non lucratif soutenue par 27 pays souverains, la banque bénéficie d'une note de crédit AAA, ce qui lui permet d'emprunter de l'argent à bas prix sur les marchés internationaux et de le prêter à des taux d'intérêt extrêmement bas sur de longues périodes. La banque affiche un bilan total de 544 milliards d'euros et un capital souscrit de 249 milliards d'euros.
Financement des infrastructures par la BEI
Historiquement, l'une des principales fonctions de la banque a été de canaliser l'argent bon marché qu'elle lève grâce à cette notation AAA vers des projets d'infrastructures majeurs qui font progresser les économies de ses États membres et rapprochent les Européens. La banque a particulièrement soutenu le réseau transeuropéen de transport de l'UE, un réseau de voies ferrées, routières et fluviales conçu pour faciliter les déplacements et le transport de marchandises entre les États membres, ainsi que pour financer des aéroports, des gazoducs, des centrales électriques et des barrages.
Depuis le début du siècle, la Banque est de plus en plus sollicitée pour financer des projets qui s'inscrivent dans le cadre des efforts de l'UE pour lutter contre le changement climatique. D'ici 2025, la Banque souhaite consacrer la moitié de son activité de prêt à des projets « verts », afin de mobiliser 1 000 milliards d'euros d'investissements d'ici 2030.
Mais ces deux objectifs ne sont pas toujours compatibles. Au cours des cinq dernières années, la banque a été soumise à une pression croissante pour remplir son mandat social et environnemental consistant à « prêter pour le bien public ».
En 2019, la banque a annoncé qu’elle allait progressivement supprimer les prêts aux projets liés aux combustibles fossiles et, en 2021, elle a durci cette politique pour mettre fin à tout prêt aux entreprises polluantes qui souhaitent financer des projets à faible émission de carbone. Dans le même temps, la banque a déclaré qu’elle ne soutiendrait plus les projets d’expansion des aéroports.
« La BEI a été la première banque multilatérale à prendre en compte non seulement l’impact climatique des projets qu’elle finance, mais aussi l’activité plus large des emprunteurs », explique M. Climence. « Nous veillons à ce que les projets financés par la BEI soient non seulement conformes à l’Accord de Paris, mais également à ce que la partie qui emprunte prenne des mesures pour décarboner l’activité commerciale et renforcer la résilience au changement climatique. »
En 2022, la BEI a franchi une nouvelle étape en annonçant des tests plus stricts pour les projets d'infrastructures routières d'un coût supérieur à 25 millions d'euros, qui combinent un coût estimé des émissions de carbone et des embouteillages probables. Les demandes de financement pour ces projets doivent désormais être décidées par le comité de direction et le conseil d'administration de la BEI, composés de représentants des États membres de l'UE.
La BEI affirme plutôt qu’elle augmente son financement en faveur de projets d’infrastructures plus écologiques, notamment les liaisons ferroviaires, les métros urbains et les projets d’énergie renouvelable.
Parmi les bénéficiaires récents figurent la Région de Bruxelles-Capitale en Belgique, qui a reçu un prêt de 475 millions d'euros en janvier pour soutenir la transformation de la ligne de métro 3 de la ville et un accord de prêt de 250 millions d'euros en décembre avec 2TDK pour cofinancer la construction d'une deuxième voie ferrée en Slovénie.
Malgré ces mesures, la banque continue de faire l’objet de critiques de la part d’un nombre croissant d’organisations non gouvernementales qui estiment qu’elle pourrait mieux utiliser l’argent des États européens.
En janvier 2024, l'économiste et femme politique espagnole Nadia Calviňo est devenue présidente de la BEI, succédant au banquier allemand Werner Hoyer après 12 ans et devenant la première femme à diriger l'institution.
Les militants appellent au changement
Les militants exhortent Calviňo à veiller à ce que la banque utilise son influence financière pour changer le type de projets d’infrastructures auxquels elle prête.
Frank Vanaerschot, directeur de Counter Balance, une ONG qui milite pour une plus grande transparence et une plus grande responsabilité au sein des banques publiques européennes, affirme que l'année dernière, plus de la moitié des prêts de la BEI (39 milliards d'euros) ont été accordés à des institutions financières et à des entreprises, « remplissant ainsi les poches de riches actionnaires ».
« Mme Calviňo prend la tête de la BEI à un moment critique pour l’Europe », a-t-il déclaré. « Elle doit saisir l’occasion et assurer une transition juste, fondamentale pour les ambitions climatiques de la banque. Jusqu’� présent, la BEI a apporté un soutien important aux grandes entreprises, faisant passer les profits des entreprises avant les personnes », a-t-il déclaré. « Pour changer cela, la banque doit utiliser son capital souscrit de 248 milliards d’euros pour financer des services essentiels respectueux de l’environnement, comme le logement public et l’énergie, pour les citoyens et les contribuables de l’UE qui sont les propriétaires finaux de la banque. »
Une autre critique fréquemment adressée à la BEI est qu’elle ne divulgue pas suffisamment d’informations sur bon nombre de ses décisions de financement, par rapport à d’autres agences de développement et institutions financières publiques.
Selon Publish What You Fund, une organisation basée au Royaume-Uni qui milite en faveur de la transparence parmi les principaux donateurs mondiaux, en 2022, la BEI a obtenu un score de transparence de 56,2 % pour ses efforts de transparence � inférieur à celui de la Banque mondiale, de l'Organisation mondiale de la santé et de la Fondation Gates.
En 2022, le Médiateur de l’UE a appelé la BEI à adopter une « approche plus ambitieuse dans ses pratiques de divulgation » après que trois organisations de campagne, ClientEarth, CEE Bankwatch Network et Counter Balance, se sont plaintes que la banque avait rendu impossible la vérification de ses déclarations selon lesquelles elle avait consacré 27,6 milliards d’euros à l’action climatique et à des projets de développement durable en 2021.
De son côté, Climence souligne que la BEI prête à toute une gamme d'emprunteurs, des sociétés géantes et des entreprises publiques jusqu'aux petites start-ups, et publie des listes d'emprunteurs sur son site Web.
En pratique, le financement de la BEI aux PME est géré par l’intermédiaire d’une longue liste d’intermédiaires financiers dans toute l’UE et au-delà, et seules les entreprises de taille moyenne et les grandes entreprises souhaitant emprunter entre 40 et 50 millions d’euros sont traitées directement par la banque.
« La BEI accorde des prêts sur une durée de quatre à vingt ans environ, en fonction de la durée de vie économique des actifs à financer », explique M. Climence. « Les taux d’intérêt varient également en fonction de facteurs spécifiques tels que la monnaie empruntée, le montant, la durée et le calendrier de décaissement. La contribution de la BEI au coût d’un projet est limitée à 50 % du montant global établi lors de l’instruction du dossier. »
« Pour obtenir un prêt direct, une évaluation du projet doit être réalisée par les équipes d’ingénieurs, d’économistes et d’analystes financiers de la Banque », ajoute-t-elle. « Les critères sont généralement adaptés à chaque projet spécifique. L’emprunteur doit fournir un programme d’investissement détaillé pour une période donnée. »
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