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Le secteur de la construction en Chine en 6 graphiques
28 août 2024

La crise immobilière prolongée en Chine ne montre aucun signe d'arrêt, si l'on en croit les nouveaux chiffres officiels.
Plus tôt ce mois-ci, il est apparu que les investissements nationaux dans le développement immobilier du pays entre janvier et juillet de cette année ont chuté de 10,2 % pour atteindre 6 087 milliards de yuans (850 milliards de dollars).
La crise immobilière en Chine a été déclenchée par la faillite du groupe Evergrande en 2021 et s'est depuis avérée être un frein pour l'économie du pays dans son ensemble, avec des conséquences inévitables pour le secteur de la construction.
Dans le briefing sur la construction d'aujourd'hui, nous examinons plus en détail les chiffres du de Chine pour évaluer la taille et l'ampleur du secteur de la construction dans le pays, et comment il se compare au passé.
Pour y parvenir, nous avons produit six graphiques distincts qui examinent différents domaines allant des niveaux d'activité de construction au nombre d'entreprises de construction et d'employés dans le pays, jusqu'à la puissance combinée en kW des engins de construction du pays.
Tous les graphiques sont basés sur les données publiées par le Bureau national des statistiques de Chine. Même si le Bureau a lui-même reconnu une baisse du développement immobilier cette année, il convient de noter que la fiabilité de certains des chiffres qu'il produit est sujette à caution.
Un par le Financial Times soulignait que les prévisionnistes étaient sceptiques, du moins en ce qui concerne les chiffres officiels du PIB chinois. « Bien que la Chine consacre des ressources importantes à son Bureau national des statistiques, la confiance dans ses résultats a été ébranlée par la détérioration de la transparence », écrivait-il.
Les économistes continuent néanmoins à utiliser ces chiffres, ne serait-ce que comme point de référence, et les données relatives au secteur de la construction donnent quelques indications sur l'état des lieux, même si elles doivent être prises avec des pincettes :
En ce qui concerne l'activité du secteur de la construction, l'indice d'activité commerciale de la construction en Chine montre des baisses en mai, juin et juillet de cette année. Cependant, le score reste supérieur à 50,0, où 50,0 indique qu'il n'y a aucun changement, ce qui place toujours l'activité fermement en territoire positif. Le score de 51,2 de juillet 2024 est également exactement le même que le score enregistré en juillet 2023.
L'indice d'activité du secteur de la construction de juillet 2024 a toutefois fait état d'une baisse des nouvelles commandes. Selon le Bureau national des statistiques, l'indice des nouvelles commandes du secteur de la construction s'est établi à 40,1, soit une baisse de quatre points par rapport au mois précédent.
Jusqu'à présent, rien n'indique une baisse des nouvelles commandes en ce qui concerne la valeur trimestrielle des nouveaux contrats signés par les entreprises de construction en Chine (voir ci-dessus). Les chiffres couvrant la période du premier trimestre 2020 au deuxième trimestre 2024 montrent des fluctuations annuelles de la valeur des nouveaux contrats, en fonction des saisons, mais dressent également un tableau d'une croissance d'une année sur l'autre, même pendant la période affectée par les confinements stricts liés au Covid.
Parallèlement, les chiffres officiels évaluent le nombre d'entreprises de construction en Chine à près de 158 000. Le nombre d'entreprises affiche une croissance constante à partir de 2016, bien qu'il soit resté largement stable entre 2014 et 2015, une période au cours de laquelle le secteur de la construction du pays a subi un effondrement dans un contexte de croissance économique la plus lente depuis plus de deux décennies.
Les chiffres annuels concernant le nombre de personnes employées dans l'industrie ont connu une plus grande variation, et ne s'étendent que jusqu'en 2022. Cette année-là , l'industrie employait au total plus de 4,6 millions de personnes, contre 3,7 millions en 2014.
La valeur de la production brute du secteur de la construction en Chine montre également une tendance à la hausse constante depuis 2014, augmentant de 78,8 % en moins d'une décennie entre 2014 et 2023. En 2023, la valeur totale de la production brute de la construction chinoise s'élevait à 31,6 billions de CNY (4,4 billions de dollars), selon les chiffres.
Les données sur le nombre d’unités de machines de construction en Chine ne sont disponibles que jusqu’en 2022.
Il est intéressant de noter qu'elle est passée de 10,9 millions d'unités en 2018 - un sommet sur huit ans - à 5,7 millions en 2022, même face à une hausse annoncée de la production de construction au cours de la période. La puissance totale des machines et équipements appartenant aux entreprises de construction était également à son plus bas niveau depuis 2007 en 2022, selon les chiffres, à 169,3 millions de kW, en baisse par rapport au sommet de 2014 de 296 millions de kW en 2014.
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