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Le pr茅sident am茅ricain Donald Trump semblait d茅termin茅 脿 imposer des droits de douane de 25 % au Canada et au Mexique jusqu'脿 ce qu'il annonce des accords de derni猫re minute avec les deux pays, ce qui a d茅clench茅 une suspension de 30 jours des projets.

Les 脡tats-Unis ont effectivement impos茅 la taxe de 10 % sur une large gamme de produits chinois, comme ils avaient menac茅 de le faire.

Et il pourrait bien y en avoir davantage 脿 venir 鈥� lundi dernier, nous avons appris que Trump menace d茅sormais d鈥檌mposer un tarif de 25 % sur les importations d鈥檃cier et d鈥檃luminium aux 脡tats-Unis.

Quelles sont donc les cons茅quences probables des droits de douane sur les importations chinoises sur le prix et les flux de marchandises utilis茅es dans le secteur de la construction aux 脡tats-Unis ? Et quelles pourraient 锚tre les cons茅quences des droits de douane sur le Canada et le Mexique 鈥� qui sont encore une possibilit茅 ?

Effets domino sur les prix des mat茅riaux

La d茅termination apparente de Trump 脿 imposer des tarifs douaniers au Canada et au Mexique 鈥� ce que beaucoup pensaient 锚tre une simple tactique de n茅gociation 鈥� a laiss茅 les entreprises se d茅mener pour comprendre les implications la semaine derni猫re, d茅clare Ian Wilson, analyste senior chez Everstream Analytics, sp茅cialiste de la gestion des risques de la cha卯ne d'approvisionnement.

芦 La chose la plus choquante, je pense, pour tout le monde, c鈥櫭﹖ait que les tarifs [sur le Canada et le Mexique] 茅taient sur le point d鈥櫭猼re mis en 艙uvre 禄, dit-il.

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Everstream Analytics travaille avec un certain nombre de fabricants d'茅quipements de construction et de fournisseurs de mat茅riaux de construction aux 脡tats-Unis et la nouvelle a pris de court de nombreux acteurs du secteur. 芦 Dans le secteur de la construction, aux 脡tats-Unis du moins, il n'existe pas vraiment d'alternative rapide 脿 ce que nous achetons au Canada et au Mexique et cela a certainement pris tout le monde un peu par surprise 禄, dit-il.

Les 脡tats-Unis importent une quantit茅 importante de bois tendre du Canada pour l'industrie de la construction, explique-t-il. Les craintes concernant l'impact des droits de douane sur les prix du bois d'艙uvre constituent certainement une pr茅occupation majeure pour les constructeurs de maisons am茅ricains.

La National Association of Home Builders (NAHB) estime que 184 milliards de dollars de biens ont 茅t茅 utilis茅s dans de nouveaux logements multifamiliaux et unifamiliaux en 2023. Environ 13 milliards de dollars de ces biens ont 茅t茅 import茅s de l'ext茅rieur des 脡tats-Unis.

Les importations de produits de scierie et de bois en provenance du Canada sont particuli猫rement importantes. La NAHB a d茅clar茅 que 8,5 milliards de dollars de ces produits ont 茅t茅 import茅s aux 脡tats-Unis en 2023, dont pr猫s de 70 % en provenance de son voisin du nord. Ces importations 茅taient d茅j脿 soumises 脿 des droits antidumping de 14,5 %. Des droits de douane suppl茅mentaires auraient fait grimper ce chiffre 脿 pr猫s de 40 %.

Parall猫lement, Wilson souligne que la quantit茅 de produits de cloisons s猫ches import茅s aux 脡tats-Unis en provenance du Mexique est 茅galement importante. Sur les 456 millions de dollars de produits 脿 base de chaux et de pl芒tre import茅s aux 脡tats-Unis en 2023, 71 % provenaient du Mexique, selon la NAHB.

Mais m锚me si la suspension des droits de douane de 25 % sur le Canada et le Mexique est maintenue, ces deux pays n'ont pas encore compl猫tement 茅chapp茅 脿 la vague de menaces de Trump. En effet, les deux pays seraient 茅galement touch茅s par les droits de douane de 25 % sur tout l'acier et l'aluminium import茅s aux 脡tats-Unis.

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Ce ne serait pas la premi猫re fois que Trump imposerait de tels tarifs. Au cours de son premier mandat, il avait impos茅 25 % sur les importations d'acier et 10 % sur celles d'aluminium en provenance du Canada, du Mexique et de l'Union europ茅enne, avant de parvenir un an plus tard 脿 un accord mettant fin aux tarifs sur le Canada et le Mexique.

En 2018, Currie & Brown, une soci茅t茅 internationale de gestion des co没ts et des projets, a constat茅 qu鈥檃pr猫s trois mois de droits de douane, les producteurs d鈥檃cier nationaux ont augment茅 leurs prix face 脿 des importations moins comp茅titives, ce qui a fait grimper les co没ts pour les entreprises de construction am茅ricaines. Environ un quart de tout l鈥檃cier utilis茅 aux 脡tats-Unis est import茅. Environ 40 % de cette quantit茅 provient du Canada et du Mexique r茅unis. L鈥檃cier chinois ne repr茅sente qu鈥檈nviron 1,8 % de l鈥檃cier import茅 aux 脡tats-Unis, selon Reuters. Les nouveaux droits de douane, qui doivent entrer en vigueur le 12 mars, pourraient provoquer une plus grande volatilit茅 des prix, obligeant les entreprises de construction 脿 planifier plus efficacement.

D'autres produits importants qui attireront des droits de douane plus 茅lev茅s sont certains produits finis en provenance de Chine, comme les panneaux solaires et d'autres appareils 茅lectrom茅nagers, explique Wilson.

芦 Je ne pense pas qu'il existe beaucoup de sc茅narios dans lesquels la mise en 艙uvre de ces tarifs sur la Chine, puis sur le Canada et le Mexique, r茅duirait les co没ts pour les industries 脿 l'avenir 禄, d茅clare Wilson.

L'incertitude pourrait faire grimper la demande

Mais m锚me sans l鈥檌mposition de droits de douane g茅n茅raux au Canada et au Mexique, Wilson s鈥檃ttend 脿 d鈥檃utres effets de l鈥檌ncertitude qui a pr茅valu la semaine derni猫re et cette semaine avec l鈥檃nnonce des droits de douane sur l鈥檃cier. 芦 Je pense que nous devons faire attention 脿 une petite hausse de la demande. En novembre dernier, toutes ces entreprises essayaient d鈥檌mporter des produits aux 脡tats-Unis avant l鈥檃rriv茅e de Trump au pouvoir. Je me demande si cette p茅riode de gr芒ce de 30 jours aura un effet similaire. On pourrait voir les tarifs de transport grimper en fl猫che pour faire passer les marchandises de l鈥檃utre c么t茅 de la fronti猫re et il y aura une augmentation de la demande 脿 court terme. 禄

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芦 Je pense que tout le monde va essayer de concentrer un peu plus ses efforts sur les mat茅riaux pour 茅viter l鈥檌ncertitude li茅e aux tarifs douaniers. 禄

Nicholas Fearnley, responsable de la construction mondiale chez Oxford Economics, a reconnu que l鈥檌mpact principal des droits de douane serait une augmentation des co没ts. Mais il ajoute que m锚me si les 脡tats-Unis d茅cidaient d鈥檌mposer des droits de douane au Canada et au Mexique apr猫s la 芦 pause 禄 de 30 jours, leur profil pourrait changer.

芦 Si les tarifs sont impos茅s 脿 la suite de l'accord de report, nous commencerons probablement 脿 voir des exemptions (par exemple sur le bois d'艙uvre) de sorte que le taux tarifaire effectif diminuera avant la ren茅gociation 茅ventuelle de l'Accord 脡tats-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) en 2026 禄, a-t-il d茅clar茅 脿 Construction Briefing.

芦 Comme je ne pense pas que ces tarifs seront n茅cessairement permanents, il est difficile de les voir entra卯ner un changement structurel sur les mat茅riaux utilis茅s par le secteur de la construction. Cela 茅tant dit, notre 茅quipe commerciale pr茅voit d'茅tudier en profondeur l'impact des tarifs annonc茅s (et attendus) sur nos pr茅visions commerciales, ce qui nous donnera plus de d茅tails sur l'impact sur les cha卯nes d'approvisionnement de la construction. 禄

Il pr茅vient n茅anmoins que l鈥檌ncertitude cr茅茅e depuis le d茅but du mois pourrait inciter les entreprises 脿 ralentir leurs d茅cisions d鈥檌nvestissement. La Fed pourrait 茅galement retarder certaines des baisses de taux d鈥檌nt茅r锚t attendues si de nouveaux droits de douane sont impos茅s, ce qui p猫sera sur le rebond de l鈥檃ctivit茅 de construction aux 脡tats-Unis, pr茅vient-il. L鈥檌mpact des droits de douane au Canada sur les co没ts et les revenus disponibles pourrait 茅galement ralentir le rebond de l鈥檃ctivit茅 r茅sidentielle dans ce pays.

Impact sur les 茅quipements de construction

En ce qui concerne le co没t et la disponibilit茅 des engins de construction, les tarifs sont susceptibles d'avoir certains effets, mais n'affecteront pas n茅cessairement la demande sous-jacente, explique Chris Sleight d'Off-Highway Research.

Il reconna卯t que les tarifs douaniers sont en g茅n茅ral inflationnistes. 芦 L鈥檋istoire nous offre des le莽ons int茅ressantes sur les tarifs douaniers. Le commerce est un 茅change 脿 double sens et si les 脡tats-Unis commencent 脿 imposer des tarifs 脿 la Chine, la Chine commencera 脿 imposer des tarifs sur les exportations am茅ricaines. Lorsque des murs sont 茅rig茅s, la situation s鈥檃ggrave et le commerce s鈥檃rr锚te. 禄

Il s鈥檃git n茅anmoins d鈥檜ne pr茅occupation 芦 th茅orique 禄 en ce qui concerne le niveau global des ventes de machines de construction, affirme-t-il.

芦 Les tarifs douaniers vont pousser les fabricants 脿 prendre des d茅cisions diff茅rentes concernant leur pr茅sence 脿 l鈥櫭ヽhelle mondiale 禄, explique-t-il. 芦 La plupart des fabricants de ce secteur fabriquent dans plusieurs r茅gions. Au cours des huit derni猫res ann茅es, les relations entre les 脡tats-Unis et la Chine ont fait l鈥檕bjet d鈥檜ne attention particuli猫re, et les tarifs douaniers impos茅s 脿 la Chine depuis 2020 ont encourag茅 les entreprises 脿 implanter leur production au Mexique.

Jim Umpleby, PDG de Cat, a adopt茅 un ton confiant sur la question des tarifs douaniers

芦 L鈥檃ttitude de Trump semble 锚tre que si vous voulez vendre un produit manufactur茅 aux 脡tats-Unis, vous devez probablement le fabriquer aux 脡tats-Unis. Tout ce qui est fabriqu茅 脿 l鈥櫭﹖ranger sera probablement soumis 脿 une forme ou une autre de droits de douane, 脿 moins qu鈥檌l n鈥檡 ait aucun fabricant am茅ricain 禄, ajoute Sleight.

Selon M. Sleight, les tarifs douaniers ont pour cons茅quence que les fabricants vont tout simplement d茅placer leur production vers d'autres pays qui ne sont pas soumis 脿 des tarifs douaniers. 芦 Les tarifs douaniers sur certains produits import茅s de Chine ont maintenant d茅plac茅 leur production vers l'Inde 禄, note-t-il 脿 titre d'exemple.

Ce niveau de flexibilit茅 signifie que les attentes d'Off-Highway Research concernant le nombre d'unit茅s d'茅quipements de construction vendues dans le monde restent largement inchang茅es, du moins pour l'instant.

Le PDG de Caterpillar, Jim Umpleby, semblait relativement optimiste quant aux tarifs douaniers lorsqu'il a discut茅 de la question avec les investisseurs plus t么t ce mois-ci, encourag茅 par le fait que Cat conserve d'importantes capacit茅s de fabrication aux 脡tats-Unis.

芦 Nous sommes un fabricant mondial, mais notre plus grande pr茅sence industrielle se situe aux 脡tats-Unis et nous sommes un exportateur net hors des 脡tats-Unis. Cela nous place plut么t bien par rapport 脿 de nombreuses autres entreprises 禄, a d茅clar茅 M. Umpleby plus t么t ce mois-ci.

Il y a bien s没r aussi la question de ce qui se passe lorsqu鈥檜ne machine est assembl茅e dans un endroit donn茅 comme les 脡tats-Unis, mais qu鈥檈lle contient des pi猫ces et des composants qui ont 茅t茅 exp茅di茅s d鈥檃illeurs dans le monde, que ce soit la Chine, le Mexique, le Canada ou un autre endroit.

Quel effet les droits de douane pourraient-ils avoir dans ce cas ? 芦 La plus forte hausse des co没ts va 锚tre observ茅e sur les machines de construction dont l鈥檃ssemblage est termin茅 dans une usine situ茅e au Mexique, par exemple, et qui sont ensuite export茅es aux 脡tats-Unis, explique Wilson. Dans ce sc茅nario, les r茅percussions sur les intrants sont plus probables que sur le mod猫le 茅conomique dans lequel vous travaillez dans une usine bas茅e aux 脡tats-Unis et qui s鈥檃pprovisionne en pi猫ces d茅tach茅es dans diff茅rents pays. 禄

Il estime n茅anmoins qu鈥檌l est possible que certains composants de haute technologie provenant d鈥檜n pays comme la Chine commencent 脿 devenir plus rares, non pas 脿 cause des droits de douane, mais pour des raisons de s茅curit茅. 芦 Avec certaines des pi猫ces les plus avanc茅es des machines agricoles ou de construction qui s鈥檃ppuient sur des capteurs complexes ou sur la g茅olocalisation pour ex茅cuter leurs t芒ches, ces types de composants ne conna卯tront peut-锚tre pas une 茅norme augmentation de prix, mais ils pourraient simplement devenir difficiles 脿 trouver 脿 terme en raison de pr茅occupations de s茅curit茅 nationale 禄, dit-il.

Se pr茅parer

Au milieu de toute l鈥檌ncertitude entourant l鈥檃venir de la politique am茅ricaine en mati猫re de tarifs douaniers, Wilson conseille aux entreprises de construction et 脿 leurs fournisseurs d鈥櫭﹖ablir autant de visibilit茅 que possible sur leurs cha卯nes d鈥檃pprovisionnement.

芦 Vous savez peut-锚tre qui est votre principal fournisseur pour un certain composant ou mat茅riau. Mais il est plus difficile de savoir qui est le deuxi猫me, le troisi猫me ou le quatri猫me niveau. C'est l脿 que ces tarifs peuvent parfois avoir des effets incertains. Dans le pire des cas, vous pourriez perdre un mat茅riau ou un composant que vous vous approvisionnez aupr猫s de quelqu'un d'autre ou vous pourriez 锚tre soudainement inform茅 d'une augmentation des co没ts parce que votre fournisseur supporte des co没ts suppl茅mentaires.

芦 Il est essentiel de comprendre qui sont les fournisseurs de second rang, de les cartographier et de savoir 脿 quoi ils sont expos茅s. 禄

Il ajoute qu'il faut 茅galement rester au courant des derni猫res nouvelles quotidiennes 茅manant des nouvelles administrations am茅ricaines. Et sur ce front, il semble probable que d'autres surprises soient encore 脿 venir.