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La actividad de construcci贸n en Arabia Saudita es alta, pero 驴puede mantenerse?
29 noviembre 2024
El , una organizaci贸n sin fines de lucro de comercio y desarrollo internacional con mandato bilateral destinada a aumentar y facilitar la inversi贸n entre Estados Unidos y Arabia Saudita, anunci贸 su an谩lisis del segundo trimestre de los contratos de construcci贸n para obras en el Reino de Arabia Saudita (KSA, por sus siglas en ingl茅s). Si bien la actividad de construcci贸n es alta, est谩n empezando a surgir preguntas sobre su sostenibilidad.
Gr煤as torre en funcionamiento en Riad, Arabia Saudita, alrededor de 2023. (Imagen: Adobe Stock)鈥淓l ritmo de adjudicaci贸n de contratos no ha disminuido y ha crecido a un ritmo r茅cord鈥�, dijo Albara'a Alwazir, directora de investigaci贸n econ贸mica de USSBC durante un an谩lisis de los datos del segundo trimestre compartidos con Construction Briefing . 鈥淟os sectores de petr贸leo y gas, bienes ra铆ces y agua mantienen el impulso del primer trimestre al segundo trimestre鈥�.
Los datos sobre los contratos de construcci贸n en Arabia Saudita mostraron una modesta ca铆da desde el m谩ximo de 11 a帽os en el primer trimestre de 2024, con un valor que descendi贸 de 32.000 millones de d贸lares a 18.000 millones de d贸lares en el segundo trimestre. Al igual que en el primer trimestre, los contratos de petr贸leo y gas lideraron el camino con m谩s del 40% de los trabajos, y los bienes ra铆ces representaron una cuarta parte de los contratos. Los contratos de agua cayeron un 9% de un trimestre a otro, mientras que los trabajos de servicios p煤blicos de energ铆a aumentaron alrededor del 5% (ver el gr谩fico a continuaci贸n).
A pesar de la ca铆da entre trimestres, se estima que el valor de los contratos de construcci贸n ser谩 de poco menos de 50.000 millones de d贸lares a mediados de este a帽o. Apenas a mitad de 2024, esa cifra es solo unos pocos miles de millones de d贸lares menor que el total de 2022 y unos 22.000 millones de d贸lares menor que el total de 2023.
鈥�2023 fue un a帽o extremadamente exitoso en t茅rminos de adjudicaciones de contratos鈥�, dijo Alwazir. 鈥淗e seguido estos datos desde 2007, y lo que estamos viendo ahora hasta 2024, al menos el primer semestre, es el m谩s alto registrado en Arabia Saudita鈥�.
驴D贸nde consiguen contratos las empresas en Arabia Saudita?
(Tabla cortes铆a del Consejo Empresarial Estadounidense-Saud铆)La mayor parte del trabajo (59% o 10 mil millones de d贸lares) se adjudic贸 en la Provincia Oriental, impulsada por el proyecto de expansi贸n de la planta de gas Fadhili de Saudi Aramco.
La regi贸n de Riad (que incluye la capital) represent贸 el 15% de los contratos entre Estados Unidos y Arabia Saudita en el trimestre.
鈥淒e los 35 contratos adjudicados en Riad, el sector inmobiliario tuvo la mayor proporci贸n de contratos adjudicados, con 25 proyectos por valor de 1.500 millones de d贸lares o el 56% del total. Se adjudic贸 un solo contrato por valor de 600 millones de d贸lares en el sector educativo relacionado con la construcci贸n de la Universidad Rey Salman en la Puerta de Diriyah鈥�, indic贸 el informe del segundo trimestre del USSBC.
La provincia de Tabuk (donde se ubica el megaproyecto Neom, de 1,5 billones de d贸lares) represent贸 el 13% del trabajo estadounidense en el Reino de Arabia Saudita (KSA).
El informe contin煤a: 鈥淪e adjudicaron ocho contratos en Tabuk, donde Neom dominaba en numerosos sectores. Neom adjudic贸 cuatro contratos por valor de 1.500 millones de d贸lares, mientras que Red Sea Global adjudic贸 tres contratos por valor de 664 millones de d贸lares鈥�.
驴Es sostenible el ritmo de construcci贸n en Arabia Saudita?
Si bien los proyectos de petr贸leo y gas representaron la mayor parte de los proyectos adjudicados en el segundo trimestre, los contratos no petroleros impulsados por la iniciativa Visi贸n 2030 del Reino para diversificar su econom铆a y atraer turistas de todo el mundo a proyectos ambiciosos como los de la zona econ贸mica especial de Neom tambi茅n fueron una parte importante de la mezcla.
El Fondo de Inversi贸n P煤blica de Arabia Saudita (PIF, por su sigla en ingl茅s), valorado en poco menos de un bill贸n de d贸lares, ha estado invirtiendo miles de millones de d贸lares en proyectos como la ciudad lineal de 170 kil贸metros The Line y el destino tur铆stico de monta帽a Trojena. Tambi茅n est谩 construyendo nuevos estadios e instalaciones deportivas como el estadio Rey Salman en Riad, antes de que Arabia Saudita sea sede de la Copa Mundial de 2034.
Esto ha llevado a algunos a preguntarse si incluso una naci贸n rica y rica en petr贸leo como Arabia Saudita puede darse el lujo de financiar tantos proyectos enormes que todav铆a est谩n a a帽os de distancia de producir alg煤n tipo de retorno, y han sugerido que podr铆a necesitar reducir sus planes.
A principios de este a帽o, por ejemplo, un informe de Bloomberg sugiri贸 que The Line se reducir铆a y se construir铆a en etapas a un ritmo m谩s lento. La primera de esas etapas tendr铆a solo 2,4 km de largo y albergar铆a a 300.000 personas en lugar de los nueve millones previstos para la construcci贸n completa.
Andrew Leber, investigador de la Universidad de Tulane en Luisiana, EE.UU., centrado en la econom铆a pol铆tica de Oriente Medio, dijo a CNBC que cree que el ritmo actual de gasto no durar谩.
鈥淟a cantidad de megaproyectos que se est谩n llevando a cabo actualmente, del tipo 'pagamos por adelantado y esperamos obtener beneficios econ贸micos m谩s adelante', no es sostenible鈥�, afirm贸. 鈥淐reo que, con el tiempo, una serie de proyectos se archivar谩n discretamente para que sus gastos fiscales vuelvan a ser m谩s sostenibles鈥�.
鈥淒icho esto鈥�, a帽adi贸, 鈥渓a monarqu铆a saud铆 ha demostrado ser algo flexible cuando las realidades econ贸micas se imponen鈥�.
Los funcionarios saud铆es conf铆an en mantener el gasto
En cuanto a la perspectiva de Arabia Saudita, el ministro de Finanzas saud铆, Mohammed Al-Jadaan, dijo al medio de comunicaci贸n que conf铆a en que los niveles de gasto de Arabia Saudita son sostenibles.
En octubre, Arabia Saudita redujo sus previsiones de crecimiento y aument贸 sus estimaciones de d茅ficit presupuestario para los a帽os fiscales 2024 a 2026, ya que espera un per铆odo de mayor gasto y menores ingresos petroleros proyectados.
Representaci贸n art铆stica de The Line, un proyecto de Neom en Arabia Saudita. (Imagen: Neom)Ahora se espera que el producto interno bruto real crezca un 0,8% este a帽o, una ca铆da dram谩tica respecto de una estimaci贸n anterior del 4,4%, seg煤n el Ministerio de Finanzas.
La econom铆a del Reino tambi茅n pas贸 de un super谩vit presupuestario de 27.700 millones de d贸lares en 2022 a un d茅ficit de 21.600 millones de d贸lares en 2023, ya que aument贸 el gasto p煤blico y disminuy贸 la producci贸n de petr贸leo debido a su acuerdo de recorte de suministro con la OPEP+.
El gobierno saud铆 prev茅 un d茅ficit de 21.100 millones de d贸lares para 2024, con una proyecci贸n de ingresos de 312.500 millones de d贸lares y gastos de 333.500 millones de d贸lares. Las autoridades saud铆es esperan que el presupuesto siga siendo deficitario durante los pr贸ximos a帽os, mientras se aplican los planes de la Visi贸n 2030, pero a帽aden que est谩n totalmente preparados para ello.
鈥淣uestros ingresos no petroleros han crecido significativamente, ahora cubren alrededor del 37% del gasto. Esa es una diversificaci贸n significativa, y te da mucha tranquilidad de poder maniobrar y mantenerte estable a pesar de la fluctuaci贸n del precio del petr贸leo鈥�, dijo Al-Jadaan a la CNBC en octubre.
Perspectivas para la adjudicaci贸n de contratos de construcci贸n
Al ofrecer su perspectiva sobre las adjudicaciones de contratos en Arabia Saudita, Alwazir dijo que las inversiones sustanciales en infraestructura proporcionaban una base s贸lida para la creaci贸n de empleo en los sectores de la construcci贸n y la industria en el corto plazo, as铆 como una alta demanda de materiales de construcci贸n como el cemento.
Alabara'a AlwazirA mediano plazo, se帽al贸 una oportunidad para fortalecer las asociaciones p煤blico-privadas, particularmente en proyectos de infraestructura de gran escala como Neom, donde los inversores privados y las empresas internacionales, incluso de Estados Unidos, se est谩n convirtiendo en actores clave.
Alwazir dijo: 鈥淐on mejoras regulatorias continuas e incentivos para la Inversi贸n Extranjera Directa (IED), el Reino puede atraer una gama diversa de empresas globales, fomentando la innovaci贸n y la transferencia de conocimiento al mercado local.
鈥淓s probable que el sector inmobiliario, que ha conseguido numerosos contratos en espacios residenciales y comerciales, observe un inter茅s sostenido tanto de los inversores nacionales como internacionales, con oportunidades para ampliar la vivienda asequible, el comercio minorista y los desarrollos de uso mixto que satisfagan las necesidades de una poblaci贸n creciente y en proceso de urbanizaci贸n. Adem谩s, las inversiones del gobierno en infraestructura h铆drica avanzada, incluida la desalinizaci贸n y el tratamiento de aguas residuales, respaldar谩n tanto el crecimiento urbano como la expansi贸n industrial en regiones con escasez de agua鈥�.
Lleg贸 incluso a decir que Arabia Saudita podr铆a convertirse en un modelo de colaboraci贸n eficaz entre el gobierno y las entidades privadas en la ejecuci贸n de proyectos de infraestructura a gran escala con la ayuda de un marco legislativo m谩s fuerte que respalde una mayor participaci贸n del sector privado y la inversi贸n extranjera.
鈥淓l aumento de la inversi贸n de Arabia Saudita en infraestructura y los esfuerzos de diversificaci贸n no son s贸lo una respuesta a las necesidades econ贸micas actuales, sino un paso calculado hacia un futuro sostenible e integrado a nivel mundial. Al fomentar el crecimiento del sector privado, atraer inversiones internacionales y desarrollar una infraestructura resiliente, Arabia Saudita se est谩 posicionando como una potencia econ贸mica diversificada鈥�, concluy贸 Alwazir.
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