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Skanska suaviza su postura sobre el mercado estadounidense a pesar de un s贸lido primer trimestre
14 mayo 2025
El contratista sueco Skanska ha adoptado una visi贸n m谩s cautelosa del mercado de construcci贸n de EE. UU. en sus resultados del primer trimestre de 2025, lo que marca un cambio brusco en el tono respecto de la perspectiva optimista presentada en el informe anual completo de 2024.
Portada del informe de resultados del primer trimestre de 2025 de Skanska. Imagen: SkanskaEn general, la compa帽铆a inform贸 resultados financieros s贸lidos para el trimestre, con ingresos que aumentaron un 15% a帽o con a帽o hasta 42.300 millones de coronas suecas (4.300 millones de d贸lares estadounidenses) y un ingreso operativo que alcanz贸 1.100 millones de coronas suecas (113 millones de d贸lares estadounidenses).
Skanska inform贸 una disminuci贸n interanual del 17% en las reservas de pedidos, cayendo a 39,3 mil millones de coronas suecas (4,06 mil millones de d贸lares estadounidenses) en el primer trimestre.
La cartera de pedidos de la divisi贸n 颁辞苍蝉迟谤耻肠肠颈贸苍 tambi茅n se redujo ligeramente a 263.600 millones de coronas suecas (27.200 millones de d贸lares estadounidenses), aunque eso todav铆a representa 19 meses de producci贸n y una relaci贸n pedido-construcci贸n continua del 115%.
Su divisi贸n de construcci贸n registr贸 un margen operativo del 2,8% para el trimestre y del 3,7% en los 煤ltimos 12 meses, ambos por encima de los objetivos internos.
Skanska cambia su perspectiva sobre el mercado de la construcci贸n estadounidense
Sin embargo, junto con esos resultados se produjo un notable cambio de narrativa.
En febrero, el director ejecutivo de Skanska, Anders Danielsson, hab铆a descrito a Estados Unidos como un motor de crecimiento 鈥渇uerte y estable鈥�, en gran medida protegido de la volatilidad pol铆tica.
Sin embargo, en la presentaci贸n de resultados del primer trimestre, afirm贸 que Skanska ahora considera que el mercado de la construcci贸n estadounidense est谩 "m谩s normalizado". Citando retrasos en las decisiones de inversi贸n en sectores como hospitales, escuelas, aeropuertos y centros de datos, Danielsson afirm贸 que propietarios, clientes y promotores se mantienen en una actitud de "esperar a ver qu茅 pasa". Esta inacci贸n se debe en gran parte a la incertidumbre generada por la estrategia de la administraci贸n Trump respecto al comercio global y la reticencia de la Reserva Federal estadounidense a reducir los tipos de inter茅s de los pr茅stamos bancarios.
Aun as铆, incluso un mercado estadounidense desinflado puede ser fuerte en comparaci贸n con el resto del mundo.
"No es un mercado d茅bil", aclar贸 Danielsson. "Pero las juntas directivas est谩n tardando m谩s en dar luz verde a los proyectos".
Danielsson se帽al贸 que las operaciones civiles de Skanska en Estados Unidos siguen siendo duraderas, con una relaci贸n entre pedidos y construcci贸n del 132 % y lo que llam贸 una "cartera de proyectos muy saludable".
A帽adi贸 que la empresa est谩 bien posicionada para mantener una estrategia selectiva, una postura que ha adoptado en los 煤ltimos a帽os. "No necesitamos perseguir el volumen. Nos centramos en proyectos donde tenemos una ventaja competitiva", declar贸 el director ejecutivo.
Un vistazo al desempe帽o regional y divisional de Skanska en el primer trimestre
El presidente y director ejecutivo de Skanska, Anders Danielsson. Foto de : SkanskaLos ingresos de la divisi贸n de construcci贸n aumentaron un 14%, hasta los 41.800 millones de coronas suecas (4.300 millones de d贸lares estadounidenses), gracias a una ejecuci贸n estable en todas las regiones. EE. UU. contribuy贸 con el 60% de los ingresos totales de construcci贸n y registr贸 un margen operativo del 3,4% en el trimestre.
El sector residencial enfrent贸 una gran incertidumbre macroecon贸mica, con una ca铆da del 27% en los ingresos y la venta de tan solo 365 unidades (frente a las 511 del a帽o anterior). Danielsson reconoci贸 una mayor reticencia de los consumidores, especialmente en los pa铆ses n贸rdicos.
"La disposici贸n a firmar contratos ha disminuido", dijo, citando los problemas de inventario en Finlandia y la lentitud de movimiento de las unidades en Suecia.
Europa Central destac贸 en el segmento residencial, con un margen del 12,9%, pero tuvo dificultades en los pa铆ses n贸rdicos; esta regi贸n entr贸 en terreno negativo. La compa帽铆a reconoci贸 la indecisi贸n de los consumidores y se帽al贸 que una parte sustancial de las ventas en Finlandia y Suecia correspondi贸 a unidades terminadas con una rentabilidad limitada.
Confianza cautelosa de cara al futuro: perspectivas de Skanska para 2025
Representaci贸n digital del puente de madera Karlg氓rdsbron sobre el r铆o Skellefte en Skellefte氓, Suecia. Si bien la construcci贸n de viviendas en Europa ha sido desigual, proyectos civiles como estos han sido vitales para la empresa constructora Skanska. (Imagen: Skanska)A pesar del tono m谩s suave en el mercado estadounidense, Skanska mantuvo una perspectiva positiva en general.
"Seguimos en una posici贸n financiera muy s贸lida", dijo el director financiero Jonas Bay, destacando la capacidad de la empresa para presentar ofertas para grandes proyectos e iniciar de forma selectiva nuevas construcciones residenciales y comerciales.
Skanska confirm贸 sus perspectivas para todo el a帽o: un mercado civil estadounidense s贸lido, infraestructura europea estable y una recuperaci贸n gradual en el desarrollo residencial. Sin embargo, ante la incertidumbre pol铆tica y la creciente presi贸n sobre los costos de capital, la compa帽铆a parece estar pasando de una confianza alta a una cautela relativa.
Danielsson dijo que, a煤n as铆, espera que sea un a帽o fuerte para Skanska.
鈥淎煤n tenemos la capacidad y la disposici贸n para iniciar nuevos proyectos鈥�, a帽adi贸. 鈥淧ero primero el mercado tendr谩 que dar las se帽ales adecuadas鈥�.
La confianza de los contratistas var铆a seg煤n el tama帽o, seg煤n datos de ABC
Nuevos datos de una encuesta de Associated Builders and Contractors (ABC), una asociaci贸n comercial que representa a m谩s de 20.000 constructores y contratistas estadounidenses, sugieren que los contratistas estadounidenses m谩s grandes contin煤an acumulando cartera de pedidos a pesar de la creciente incertidumbre macroecon贸mica, mientras que las empresas medianas enfrentan m谩s presi贸n.
El Indicador de Cartera de Obras de ABC ascendi贸 a 8,7 meses en abril de 2025, su nivel m谩s alto en 20 meses. El aumento fue especialmente pronunciado entre los contratistas con ingresos anuales superiores a US$100 millones.
鈥淟os contratistas siguen ocupados a pesar de鈥� los obst谩culos鈥�, declar贸 Anirban Basu, economista jefe de ABC. 鈥淟a cartera de pedidos aument贸 en abril y ahora se encuentra en su nivel m谩s alto desde septiembre de 2023鈥�.
Pero la cartera de pedidos disminuy贸 en t茅rminos interanuales para las empresas en el rango de 30 a 100 millones de d贸lares, lo que indica una brecha cada vez mayor entre las empresas m谩s grandes y las empresas de nivel medio.
En general, las empresas de construcci贸n de todos los tama帽os est谩n sintiendo una mayor presi贸n debido al entorno econ贸mico actual en Estados Unidos. Basu afirm贸: 芦Casi el 22 % de los contratistas tuvieron un proyecto retrasado o cancelado en abril debido a los aranceles, frente al 18 % en marzo禄.
鈥淵 el 87% ha sido notificado de aumentos de precios de materiales relacionados con aranceles鈥�.
El 铆ndice de confianza en la construcci贸n de ABC mostr贸 expectativas mejoradas para los m谩rgenes de ganancia en abril, pero un sentimiento ligeramente m谩s d茅bil sobre la dotaci贸n de personal y las ventas, lo que se suma a un panorama de planificaci贸n cautelosa.
Los datos respaldan a煤n m谩s la estrategia seguida por empresas como Skanska (uno de los contratistas m谩s grandes del mundo), que inform贸 s贸lidos resultados en el primer trimestre, pero reconoci贸 retrasos en los proyectos de construcci贸n del sector privado en Estados Unidos.
Con una cartera de pedidos de 19 meses y una posici贸n de caja neta de 11.600 millones de coronas suecas (1.190 millones de d贸lares estadounidenses), Skanska tiene el margen financiero para seguir siendo selectivo y presentar ofertas en proyectos con valor percibido, algo que muchos contratistas de tama帽o mediano pueden tener dificultades para igualar en el entorno actual.
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