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Los informes ESG y el cambiante panorama generacional y regulatorio
07 abril 2024
Las generaciones m谩s j贸venes quieren que sus inversiones est茅n en consonancia con sus valores. Las normativas ESG relacionadas pueden hacer que esto sea un desaf铆o para los fabricantes de equipos originales.
La presentaci贸n de informes de datos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en ingl茅s) 鈥攄atos no financieros de una empresa destinados a ayudar a los inversores y las partes interesadas a comprender mejor si la empresa deber铆a recibir una prima de valoraci贸n鈥� se est谩 convirtiendo en una realidad necesaria y desafiante. En la reciente reuni贸n anual de la Asociaci贸n de Fabricantes de Equipos (AEM, por sus siglas en ingl茅s), Dan Romito, socio consultor de la empresa de servicios financieros enfocada en energ铆a Pickering Energy Partners, analiz贸 los 煤ltimos requisitos de presentaci贸n de informes ESG, las razones detr谩s de ellos y lo que significan para los fabricantes de equipos originales.
Miedos a la jubilaci贸n
Dan Romito, socio consultor de Pickering Energy Partners, una empresa de servicios financieros especializada en energ铆a. (Foto: Pickering Energy Partners)Seg煤n Romito, los millennials (los nacidos entre 1981 y 1996) tienen una visi贸n del mundo radicalmente diferente a la de los baby boomers, en particular en lo que respecta a la jubilaci贸n. Muchos de ellos tienen entre 55 y 73 a帽os y ya est谩n jubilados o se preparan para una jubilaci贸n inminente. No es el caso de los millennials y la generaci贸n Z (nacidos despu茅s de 1997).
鈥淐uando observamos c贸mo ven el mundo los millennials y la generaci贸n Z, lo 煤nico que nos da miedo es la jubilaci贸n鈥�, dijo Romito. 鈥淐uando me gradu茅 de la escuela de posgrado, me cas茅, compr茅 mi primer departamento y dos meses despu茅s hubo una crisis financiera鈥�. Agreg贸 que el estr茅s de esa crisis hizo que los millennials se preocuparan por no poder jubilarse.
Otras estad铆sticas, como el salario de los directores ejecutivos, que es en promedio 300 veces mayor que el de los trabajadores promedio, y la disminuci贸n del crecimiento salarial de los graduados universitarios desde el a帽o 2000, contribuyen a la ansiedad de los millennials sobre la jubilaci贸n, dijo Romito.
Adem谩s, el panorama de la planificaci贸n de la jubilaci贸n ha cambiado para las generaciones m谩s j贸venes.
鈥淐uando hablamos del principal veh铆culo de jubilaci贸n, los millennials y la generaci贸n Z, no tenemos el lujo de las pensiones鈥�, dijo Romito. 鈥淓sas ya no existen鈥�. Agreg贸 que 鈥渓os d铆as en que un empleado permanec铆a en una empresa durante 30 a帽os probablemente hayan quedado atr谩s estad铆sticamente鈥�.
Centrarse en los criterios ESG
Seg煤n la presentaci贸n de Romito, estas realidades han hecho que las generaciones m谩s j贸venes se centren predominantemente en sus inversiones 401(k). Los millennials y la generaci贸n Z superan constantemente a las generaciones anteriores en t茅rminos de contribuciones 401(k), y ambos grupos han aumentado sus contribuciones 401(k) desde 2020 a un ritmo mayor que otras generaciones.
Las generaciones m谩s j贸venes tambi茅n est谩n m谩s preocupadas por las cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). La presentaci贸n de Romito revel贸 que el 70 por ciento de los millennials y la generaci贸n Z est谩n 鈥渕uy preocupados鈥� por el medio ambiente, frente al 35 por ciento de los baby boomers. Las cifras son similares en lo que respecta a las cuestiones sociales: el 65 por ciento de los millennials y la generaci贸n Z est谩n 鈥渕uy preocupados鈥� en comparaci贸n con el 30 por ciento de los boomers.
Por ello, los j贸venes buscan empresas que gestionen sus planes de jubilaci贸n para alinear sus estrategias de inversi贸n con consideraciones relacionadas con ESG. Seg煤n los datos de Romito, aproximadamente el 90 por ciento de los millennials/generaci贸n Z quieren que sus inversiones est茅n alineadas con sus valores personales.
Para los administradores de activos, esto se traduce en un dif铆cil equilibrio entre lograr un alfa consistente, o superar al mercado, y abordar la descarbonizaci贸n y la sostenibilidad.
Desaf铆os regulatorios
Seg煤n Romito, el entorno regulatorio no est谩 haciendo ning煤n favor a los inversores cuando se trata de hacer inversiones s贸lidas relacionadas con ESG y, por extensi贸n, a las empresas encargadas de presentar informes ESG.
鈥淟o 煤nico que quiero que todos los presentes en esta sala se lleven de esto es el acr贸nimo TCFD (grupo de trabajo sobre divulgaci贸n financiera relacionada con el clima)鈥�, dijo Romito. El TCFD fue creado por el Consejo de Estabilidad Financiera Internacional para, seg煤n el sitio web del TCFD, 鈥渆laborar recomendaciones sobre los tipos de informaci贸n que las empresas deber铆an divulgar para ayudar a los inversores, prestamistas y aseguradores a evaluar y fijar el precio de manera adecuada de un conjunto espec铆fico de riesgos: los riesgos relacionados con el cambio clim谩tico鈥�.
Seg煤n Romito, el TCFD ahora est谩 incorporado en las regulaciones de todo el mundo.
鈥淵a sea California, la SEC o la Uni贸n Europea, todos respaldan este marco que b谩sicamente describe c贸mo una empresa se prepara para los riesgos relacionados con el clima鈥�, dijo.
Entre las normas afectadas se encuentran , que se ultimaron a principios de marzo, as铆 como dos proyectos de ley en California: la Ley de Responsabilidad de Datos Corporativos Clim谩ticos (SB 253) y la Ley de Divulgaci贸n de Riesgos Financieros Relacionados con el Clima (SB 261). Esta 煤ltima es id茅ntica a las normas de la SEC, que sorprendieron a muchos al eliminar los informes de Alcance 3. Sin embargo, no es el caso de la SB 253.
鈥淓n resumen, el Proyecto de Ley Estatal 253 exige la presentaci贸n de informes de Alcance 1, 2 y 3鈥�, dijo Romito, y agreg贸 que el Alcance 3 es un desaf铆o particular porque requiere informaci贸n de toda la cadena de suministro de una organizaci贸n. 鈥淓sto se reduce a un ejercicio de datos鈥�, dijo. 鈥淟os proveedores m谩s grandes, las empresas m谩s grandes van a exigir a sus proveedores m谩s peque帽os, los vendedores m谩s peque帽os, que les proporcionen datos, porque ahora est谩n obligados, desde una perspectiva regulatoria, a informar sobre ellos鈥�.
La calidad de los datos es importante para los inversores desde una perspectiva ESG porque les ayuda a demostrar a las partes interesadas por qu茅 est谩n invirtiendo en las empresas en las que invierten. (Foto: AdobeStocker de Miha Creative)La presentaci贸n de Romito mostr贸 que la SB 253 se aplicar谩 a cualquier compa帽铆a que haga negocios en California y que tenga ingresos totales superiores a mil millones de d贸lares.
Otro obst谩culo a la hora de presentar informes se refiere a la procedencia de los datos que se comunican.
鈥淟as principales conclusiones del proyecto de ley de California y el mandato de divulgaci贸n clim谩tica de la SEC son las m茅tricas y los objetivos鈥�, dijo Romito, y agreg贸 que las an茅cdotas superficiales sobre la propia empresa ya no ser谩n aceptables.
鈥淟os millennials en particular, pero m谩s importante a煤n, los mercados regulatorios quieren datos para validar lo que uno afirma鈥�, dijo. 鈥淓ntonces, si uno es 煤nico, 驴cu谩n 煤nico es? Si uno se centra en X, Y o Z, 驴en qu茅 medida? 驴Cu谩l es la magnitud de ese enfoque?鈥�.
Seg煤n Romito, la calidad de los datos es importante para los inversores desde una perspectiva ESG porque les ayuda a demostrar a las partes interesadas por qu茅 est谩n invirtiendo en las empresas en las que lo hacen.
Hablando por separado con Power Progress sobre la validaci贸n de datos, Romito explic贸 la evoluci贸n de este requisito.
鈥淭radicionalmente, la recopilaci贸n y divulgaci贸n de datos era un ejercicio binario: 驴se tienen los datos o no se tienen?鈥�, dijo. 鈥淵 si se ten铆an y se divulgaban, la gente simplemente aceptaba que ese era el punto de datos. Hoy, en los 煤ltimos tres a帽os, los datos sobre emisiones en particular se consideran culpables hasta que se demuestre lo contrario. Se tiene este punto de datos, pero 驴c贸mo se obtuvo? Antes, nadie preguntaba realmente c贸mo se obtuvo. Simplemente asum铆an o aceptaban el punto de datos tal como se proporcionaba鈥�.
Romito dijo que hoy en d铆a para informar es necesario comunicar el m茅todo mediante el cual se adquirieron los datos.
鈥淪i me preguntan cu谩l es mi intensidad de metano, les digo que aqu铆 est谩 mi intensidad de metano鈥�, dijo. 鈥淏ien, 驴c贸mo la conseguimos? La obtuvimos a trav茅s de este proceso. Aqu铆 est谩 la documentaci贸n de validaci贸n asociada con ella. Pueden analizarla en detalle, ese punto de datos es el punto de datos, divi茅rtanse analiz谩ndolo, porque tenemos una confianza del 100 por ciento en 茅l鈥�.
Para cumplir con los requisitos de validaci贸n de datos, las empresas tendr谩n que realizar cambios en la forma en que recopilan y respaldan los datos ESG que informan.
鈥淭ener una infraestructura en funcionamiento que tenga el punto de datos, la documentaci贸n correspondiente o la documentaci贸n de validaci贸n, todo en una ubicaci贸n centralizada, esa es la definici贸n de tener todo bajo control鈥�, dijo Romito.
No se va a ir
Romito dijo que cree que algunas empresas est谩n experimentando una falsa sensaci贸n de seguridad y creen que estos mandatos de divulgaci贸n clim谩tica se retrasar谩n. Romito dijo que no cree que eso vaya a suceder. Sin embargo, para las empresas que est谩n un poco paralizadas por lo que puede parecer una tarea insuperable al principio, Romito dijo que las empresas pueden comenzar adoptando un enfoque de tres pasos.
鈥淓ntonces, en este momento, 驴qu茅 es lo que monitoreamos?鈥�, dijo en una conversaci贸n separada con Power Progress. Y luego, dentro de lo que monitoreamos, 驴tenemos un 100 por ciento de confianza en ese n煤mero en particular? Si no es as铆, 驴c贸mo nos ponemos en una posici贸n en la que tengamos un 100 por ciento de confianza en lo que monitoreamos hoy?
鈥淟uego comparamos lo que monitoreamos hoy con lo que el entorno regulatorio nos pide, y d贸nde est谩n las brechas, y luego implementamos protocolos y procesos corregidos para dar cuenta o abordar esas brechas鈥�.
Romito dijo que entonces es necesario alinear los informes con los de sus pares de la industria.
鈥溌縌u茅 son nuestros pares, o qui茅nes son los l铆deres de la industria, o qu茅 consideramos que es lo mejor en su clase, y qu茅 est谩n revelando? 驴Y cu谩l es la brecha entre eso y eso?鈥�, dijo.
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